ČNB se opět chystá zvednout sazby

27.10.2017

Komentář analytika BH Securities Martina Vlčka k politice centrálních bank:

Atmosféra měnové politiky se rapidním tempem začíná měnit z uvolněné směrem k postupnému zmírňování uvolněnosti a v případě některých centrálních bank již rovnou ke zvedání úrokových sazeb.

Dnes například zasedala Evropská centrální banka a dle očekávání sice nezměnila úrokové sazby - až do konce roku je pravděpodobnost zvýšení sazeb ECB pouze 2,7 % - ale zato také podle očekávání snížila plán objemu nákupů vládních dluhopisů od ledna 2018 ze současných 60 mld. EUR měsíčně na 30 mld. EUR měsíčně. Zároveň banka prodlouží trvání nákupů o 9 měsíců a navíc připomněla, že v případě potřeby bude nakupovat ještě déle.

Americký FED bude zasedat 1. listopadu a je téměř nulová pravděpodobnost, že zvedne sazby. Naopak ale trhy připisují cca 87procentní pravděpodobnost zvednutí sazeb na zasedání 13. prosince o čtvrt procentního bodu z intervalu 1 % až 1,25 % do intervalu 1,25 % až 1,50 %. Trump by během několika dní měl také rozhodnout o novém šéfovi FEDu, který by převzal "žezlo" od 4. února příštího roku.

A co nato naše Česká národní banka? Na 99 % zvedne základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 0,5 % na svém nejbližším zasedání 2.listopadu. Člen bankovní rady Mojmír Hampl sám ale zdůraznil, že koruna zůstává překoupená, snaží se tedy limitovat případné posilování koruny a zdá se, že listopadové zvýšení sazeb je již v kurzu měny zahrnuto a bezprostředně po zvýšení pravděpodobně koruna nebude již moc posilovat.

Celkový komentář k měnovým politikám:

Jelikož se dostáváme do fáze cyklu monetární politiky, ve které se centrální banky chystají snižovat uvolněnost politiky, banky volí strategii velmi transparentní komunikace, aby trhy nepřekvapily. Proto konsenzus analytiků je výrazně většinový a já s ním nyní ve všech případech hlavních centrálních bank souhlasím. Dojde k růstu sazeb - v případě ČNB v listopadu a v případě FEDu se tento růst očekává v prosinci.

Mohlo by vás také zajímat

Koruna oslabila vůči dolaru

12.11.2018

Koruna je vůči dolaru nejslabší od loňského června...

Nezaměstnaných je nejméně od června 1997

08.11.2018

Na Úřadu práce ČR bylo ke konci října registrováno 215 622 uchazečů o zaměstnání...

Nezaměstnanost v EU je nižší než před krizí v roce 2008

31.10.2018

V září byla v rámci Evropské unie nejvyšší nezaměstnanost v Řecku...

BHS
Získejte náskok ve světě investic
Děkujeme za Váš zájem. Zajímavé novinky ze světa investic Vám dorazí na email.
Do té doby můžete informace získávat třeba sledováním našeho magazínu.

Četl/a jsem Zásady ochrany osobních údajů a uděluji souhlas se zpracováním svých osobních údajů za podmínek v něm uvedených.

Ozvěte se
+420 255 710 710 +420 255 710 710