Hlavní přednosti podfondu

• Fond je vhodný pro investory, kteří chtějí část svých prostředků investovat do konzervativních strategií s menším, avšak stabilnějším výnosem.
• Kvůli vysoké likviditě se jako podkladové aktivum obchodují akcie z indexu (S&P 500) a pozice jsou vždy zajištěny pomocí opcí.
• Fond se nesnaží predikovat budoucí pohyb/vývoj trhu (bez ohledu na časový rámec).
• Pohyby na trzích nesmí mít významný dopad na prostředky ve správě; nezávislost na pohybu trhu (nesměrová strategie, necyklická, malá volatilita výnosu).
• Všechny otevřené pozice jsou 100% zajištěny a jsou průběžně upravovány až do expirace pojistných opcí (2-3 měsíce).
• Průměrná expozice rizika (možná alokační ztráta) je v rozmezí <1-5%.
• Zajištění, pomocí opcí, proti výnosovým propadům lze realizovat také s kryptoměnami a komoditami.
• Necyklický – Obchoduje čas a volatilitu – Indexy a akcie zajišťované opcemi.

Investiční proces

Fond průběžně analyzuje a vybírá potenciálně vhodné investice do fondu, sleduje stav a vývoj všech pozic ve fondu v návaznosti na aktuální vývoj tržní situace a v souladu s definovanou investiční strategií generuje investiční rozhodnutí. Při rozhodování plně respektuje statut fondu a doporučení investičního výboru.

Akciové tituly jako podkladová aktiva opcí vybíraných do portfolia musí splňovat řadu kritérií. Hlavní důraz se klade na jejich dlouhodobou ekonomickou výkonnost, vývoj tržeb a zisků, cash flow, zadluženost, vývoj marží, dividendovou politiku, tržní kapitalizaci a postavení na trhu v příslušném segmentu podnikání. Z tohoto hlediska je výběr podobný klasickému akciovému fondu.

Jak to funguje

Při výběru opcí bere fond v úvahu a vyhodnocuje zejména splatnost (expiration), cenu uplatnění (strike) a její vzdálenost od aktuální tržní ceny (out of the money), tzv. implikovanou volatilitu (implied volatility), pravděpodobnost uplatnění (probability of excercised) a opční výnos (option yield). Při výběru splatnosti opcí se zohledňují i události, které mohou významně ovlivnit cenu podkladového aktiva, jako jsou zveřejňování hospodářských výsledků nebo schůze vedení akciových společností s analytiky, výplata dividend apod. Po uskutečnění iniciačního obchodu se každá pozice dále monitoruje a analyzují se příležitosti k uzavření pozice - jak z důvodu příznivého vývoje na trhu a předčasné realizace zisku, tak z důvodu nepříznivého vývoje ceny podkladového aktiva a uplatnění tzv. stop-lossu (předčasné uzavření pozice se ztrátou) v rámci pravidel risk managementu.