Timur Barotov

Dow Jones oslabil o 0,4 %, zatímco S&P 500 přidal 0,4 % a Nasdaq vzrostl o 0,8 %, především díky oživení polovodičových společností.

Dow Jones přidal 0,4 %, zatímco S&P 500 oslabil o 0,5 % a Nasdaq ztratil přibližně 1 %. Technologický sektor během seance klesal až o 2,4 %, především kvůli polovodičovým společnostem a obavám z vysokých valuací.

Zbytek trhu vykazoval překvapivou odolnost. Poslední říjnová obchodní seance přinesla pokles indexu S&P 500 o 1,8 % a Nasdaq 100 ztratil dokonce 3,4 %. 47 největších AI a polovodičových společností od 6. října přislo o přibližně 5 bilionů USD tržní kapitalizace, přičemž Nvidia a Alphabet ztratily každá zhruba 835 mld. USD.

Americké akcie ve středu výrazně posílily, když silné výsledky SpaceX obnovily optimismus kolem AI sektoru a přerušily nedávnou korekci technologických titulů. Dow Jones přidal 0,7 % na 52 856 bodů, S&P 500 vzrostl přibližně o 0,6 % a Nasdaq Composite o 1 %.

Hlavním tématem byla výrazná rotace kapitálu z technologických akcií do hodnotových a defenzivních sektorů. Dow Jones posílil o 1,05 % na 52 514 bodů, S&P 500 přidal 0,31 % na 7 715 bodů, zatímco Nasdaq mírně oslabil o 0,03 %.

Nasdaq během minulého týdne odepsal přibližně 4.5 %, zatímco polovodičový index Philadelphia Semiconductor (SOX) ztratil 10 %. Podle Jefferies dosáhl čistý prodejní tlak na technologické akcie prostřednictvím jejího obchodního oddělení 7,5 mld. USD, což představuje nejvýraznější týdenní převahu prodejů za více než pět let.

Rostoucí obavy o financování AI infrastruktury stáhly indexy S&P 500 a Nasdaq do týdenních ztrát. Technologický ETF fond XLK v pátek propadl o 3 % a největší tlak dopadl na společnosti s vysokou kapitálovou náročností a slabým volným cash flow.

Pod tlakem byly především polovodičové společnosti v čele s Micronem, SK Hynix a Samsungem, zatímco část tradičních titulů vykazovala relativní stabilitu.

Hlavními riziky zůstávají ceny ropy nad 100 USD za barel, prudký růst dluhopisových výnosů a přetrvávající inflace, kterou dále podporuje válka v Íránu. Investoři přitom nadále drží akcie na vysokých valuacích, především díky optimismu kolem umělé inteligence.

Akcie firem, jejichž výrobky plní běžné domácnosti a nákupní košíky, procházejí bolestivým poklesem hodnoty. Například McDonald’s zakončil září přibližně 32 % pod březnovým maximem, nebo Home Depot (americká verze tuzemského obchodu OBI) ztrácí ve stejném období 28 %.

Největší ztráty zaznamenal technologický sektor. Dow Jones mírně vzrostl o 0,1 %, zatímco S&P 500 odepsal přibližně 0,5 % a Nasdaq Composite klesl o 1,3 %.