Tržní události předchozího dne
Akcie v úterý posílily v souvislosti s lehkým pádem výnosů desetiletých státních dluhopisů, ale nervozita z výsledkové sezóny se podepsala na investorech, což se odrazilo na denní volatilitě trhu. Průmyslový index Dow Jones vyskočil o více než 0,6 %, index S&P 500 vzrostl o více než 0,7 % a index Nasdaq Composite se zvýšil o téměř 1 %. Desetiletý výnos se posunul na 4,84 %.
Včera jsme se dočkali balíčku výsledků velkých amerických společností:
Dlouho diskutovaná postpandemická recese se možná konečně blíží. Indikátor inverzní výnosové křivky má dokonalou bilanci 8:8, když předpovídal každou recesi od druhé světové války. "Od srpna jsem trochu pesimističtější," řekl Campbell Harvey, profesor Duke a kanadský ekonom, který vytvořil indikátor inverzní výnosové křivky. Harvey již dříve vyzval Federální rezervní systém, aby přestal zvyšovat úrokové sazby, a domnívá se, že další zvyšování v průběhu roku 2023 způsobí "značný" stres. "Funguje to se zpožděním a my to teď prostě ještě nevidíme," řekl Harvey. Největší obavy Harveyho z inverzního vývoje výnosové křivky vzbuzuje způsob, jakým k němu dochází. Inverze se může odvíjet dvěma způsoby. Jedním z nich je, že krátkodobé výnosy rychle klesnou, čímž se dostanou pod úroveň desetiletých výnosů, a tím inverze skončí. K tomuto pohybu, známému jako strmost býků, často dochází těsně před tím, než Fed sníží úrokové sazby. Na současném trhu však došlo k jinému scénáři, známému jako medvědí strmost. To je situace, kdy růst desetiletého výnosu způsobí, že se křivka vrátí do své obvyklé polohy, kdy krátkodobé sazby vynášejí méně než dlouhodobé. Problémem této cesty je, že spotřebitelům a podnikům pak zůstávají nejvyšší dlouhodobé úrokové sazby za posledních zhruba 16 let. To zvyšuje náklady na půjčky pro běžné lidi, kteří se snaží koupit si auto nebo bydlení. Omezuje to také podniky, které potřebují úvěry ke své činnosti, a mohlo by to nakonec zpomalit růst pracovních míst, pokud by podniky přestaly expandovat. "Dlouhodobá sazba je mnohem důležitější než krátkodobá, protože dlouhodobá sazba je více v souladu s podnikatelskými rozhodnutími, pokud jde o investice," řekl Harvey. "Když děláte investici, investici, obvykle to není investice na 90 dní. Je to dlouhodobější investice. Může být tříletá, pětiletá nebo i delší."
Investiční upozornění
Analýzy slouží pouze pro informační účely a jsou poskytovány v rámci informační podpory klientům Společnosti, nejde o investiční poradenství či poradenskou službu, neboť tyto činnosti Společnost nenabízí a neprovádí. Analýzy slouží pouze pro informační účely a nepředstavují žádnou nabídku či výzvu uzavřít smlouvu týkající se investičního nástroje nebo investiční služby. Analýzy v žádném případě nepředstavují formu jakéhokoliv individualizovaného doporučení zákazníkovi, neberou v úvahu situaci a osobní poměry jednotlivých zákazníků, jejich finanční situaci, znalosti, zkušenosti, cíle nebo potřeby a jejich záměrem není doporučit konkrétní investiční nástroje nebo strategie konkrétním zákazníkům. Investiční nástroje zmíněné v analýzách nemusí být vhodné pro každého investora. Analýzy, včetně informací a názorů v nich obsažených, nelze mechanicky použít k nákupu, prodeji či jiné dispozici s investičními nástroji.
„Dlouho diskutovaná postpandemická recese se možná konečně blíží. Indikátor inverzní výnosové křivky má dokonalou bilanci 8:8, když předpovídal každou recesi od druhé světové války.“
Timur Barotov, analytik BHSJestli jste již načerpali dost informací, přišel čas zamyslet se, jak je využít. Pokud máte chuť zapojit se do světa investic, stačí si vybrat svou příležitost.