Geopolitické napětí se stupňuje, ceny ropy mohou růst

Víkendový vojenský úder USA na tři cíle v Íránu, poprvé od eskalace konfliktu 13. června dále prohlubuje konflikt na Blízkém východě. Prezident Trump pohrozil tvrdšími kroky, pokud nenastane rychlé uklidnění situace. Trhy mohou v důsledku otevřít v pondělí v záporu, očekává se že tento týden bude dominovat právě geopolitika. Klíčovým ukazatelem pro akciový trh bude cena ropy, která od počátku konfliktu vzrostla o zhruba 10 %. Cena ropy WTI se v pátek obchodovala kolem 75 USD za barel. Historicky často docházelo před recesemi k prudkému růstu cen ropy, a hranice 120 USD za barel se označuje jako kritická. Takový skok by si však vyžadoval vleklé vojenské operace. Pokračující růst ceny ale lze v následujících dnech předpokládat, neboť Irán hodlá v reakci na americké bombardování uzavřít Hormuzský průliv. 

Červnové zasedání Fedu skončilo dle očekávání bez změny sazeb. Fed pořád vyhlíží pokles sazeb o 50 bazických bodů do konce roku 2025. V aktualizovaných projekcích Fed ale zvýšil inflační očekávání a snížil odhad hospodářského růstu, což některé analytiky vedlo k varování před možným obdobím stagflace. Debata v rámci Fedu je značně rozdělená: sedm členů nevidí prostor pro snižování sazeb v letošním roce a osm počítá se dvěma poklesy. Řeč Jeroma Powella před Kongresem v úterý a středu by mohla situaci více objasnit. Důležitý bude také páteční report o osobních výdajích (PCE), který je preferovaným inflačním měřítkem Fedu. 

Tento týden se pozornost obrátí také na hospodářské výsledky velkých firem jako Carnival Corporation, FedEx, Micron a Nike. Ty by mohly ukázat, jak si vede spotřebitel i podniky v aktuálním makroekonomickém prostředí. Index S&P 500 se stále drží poblíž svého historického maxima z 19. února ve výši 6 144 bodů, ale zatím se mu ho nepodařilo překonat. Sentiment ale vesměs zůstává pozitivně a lze tedy očekávat, že v nadcházejících týdnech bude další pokus trhů o překonání rekordů.