Inflace po vrcholu: Co ukázal rok 2025 a co čekat dál
Rok 2025 potvrdil, že hlavní inflační vlna v Česku odezněla. Růst cen se výrazně zpomalil a přinesl úlevu domácnostem i firmám. Zůstává ale otázkou, zda se inflace vrátí k úrovním před rokem 2020, nebo bude dlouhodobě vyšší.
Ceny energií a zboží se během roku stabilizovaly, což bylo jedním z hlavních faktorů zpomalení inflace. Zlepšení situace na energetických trzích a uklidnění dodavatelských řetězců snížily tlak na výrobní náklady. Naopak sektor služeb zůstával problematický. Růst mezd, přetrvávající nedostatek pracovní síly a vyšší provozní náklady tlačily ceny nahoru zejména v oblasti bydlení, gastronomie, dopravy a osobních služeb. Právě služby se tak staly hlavním zdrojem inflačních tlaků v roce 2025.
Domácnosti začaly postupně obnovovat spotřebu, jejich chování však zůstávalo výrazně opatrnější než v období před inflační krizí. Spotřebitelé více zvažovali větší výdaje, častěji porovnávali ceny a hledali levnější alternativy. To se projevilo zejména na trhu s dlouhodobým zbožím, kde se poptávka obnovovala jen pozvolna. Vyšší ceny bydlení a služeb navíc stále zatěžovaly rozpočty domácností, což omezovalo prostor pro další spotřebu.
Firmy se v roce 2025 snažily přenášet vyšší náklady na zákazníky jen omezeně. Konkurenční prostředí a slabší poptávka jim často nedávaly prostor pro další zdražování. Výsledkem byla stabilizace cen, ale zároveň tlak na ziskové marže, zejména v maloobchodu, průmyslu a službách. Řada podniků proto hledala úspory v provozu, investovala do efektivity nebo odkládala rozvojové projekty.
Z pohledu centrální banky bylo klíčové ukotvení inflačních očekávání. Důvěra domácností, firem i finančních trhů v to, že inflace zůstane pod kontrolou, byla nezbytným předpokladem pro opatrné uvolňování měnové politiky. Česká národní banka proto opakovaně zdůrazňovala nutnost obezřetnosti a sledování vývoje v oblasti mezd a služeb.
Do roku 2026 vstupuje česká ekonomika s inflací blízkou cíli, ale zároveň s vědomím, že návrat k extrémně nízkému růstu cen z minulých let nemusí být samozřejmostí. Strukturální změny v ekonomice, tlak na mzdy a vyšší náklady mohou znamenat, že inflace zůstane dlouhodobě o něco vyšší, než na jakou byli spotřebitelé zvyklí před několika lety.
