Americké akcie uzavřely smíšeně, Dow je na rekordu a přidal 0,5 %

Tržní přehled a makroekonomické události

• Drahé kovy prudce zkorigovaly. Zlato spadlo o ~5 % k 4 125 USD/oz, stříbro až o 7 %, když zafungovala kombinace silnějšího dolaru, ústupu geopolitického rizika a technických prodejů po neúspěšných pokusech prorazit 4 400 USD na zlatě. Investoři se obávají prohloubení dočasné korekce na ceně zlata. 
• Bitcoin nad 112 000 USD. Kryptoměny se odrážejí po nedávných výprodejích, část trhu mluví o „rotaci“ ze zlata, realističtěji jde o normalizaci a pokračující institucionální poptávku. Pro riziková aktiva to tak je spíše pozitivní.
• Politika a makro v popředí. Rétorika USA–Čína dočasně zmírnila, současně roste tlak na surovinovou soběstačnost (vzácné zeminy). Pozornost se soustředí na vystoupení členů Fedu (Waller) a páteční CPI; 10Y výnos klesl ke 3,95 %. Prodloužený „shutdown“ vlády USA nadále pokračuje bez jasného finále. 

Výsledky firem a shrnutí

• General Motors posílil po zlepšeném výhledu. Management zvýšil cíle pro EBIT i volný cash flow a zmírnil odhad letošních tarifních nákladů, což podpořilo průmyslové tituly a příběh „kvality za rozumnou cenu“.
• Coca‑Cola a 3M překvapily pozitivně. KO doručila lepší EPS a 6% organický růst díky šíři portfolia a síle franšíz, 3M rovněž překonala konsensus. Dow tak táhly defenziva a průmysl, zatímco růstové tituly zůstaly zdrženlivé.
• Netflix zklamal, ale výhled poskytl dobrý. Společnost minula tržby i EPS, marže klesla kvůli jednorázovému brazilskému daňovému sporu; guidance na 4Q tržby nad konsensem a očekává dvojciferný růst reklamních výnosů v 2025. Akcie po uzavření seance spadly o 6 %.

Alphabet oslabil po teaseru prohlížeče od OpenAI a Apple mířil k rekordu po zvýšení cílovek a silném startu iPhone 17. Rotace do kvality pokračuje, výsledky „blue chips“ táhnou Dow na rekord, zatímco technologičtí giganti rostou selektivně. Komodity zvýšily volatilitu, prudký pád zlata odhalil křehkost „bezpečného přístavu“ a zdůraznil roli silnějšího dolaru a krypto normalizuje po likvidacích a přispívá k uvolněnějšímu risk sentimentu. Obchodní politika zůstává dvousečná, zmírnění napětí USA–Čína snižuje rizikovou přirážku, ale tlak na surovinovou soběstačnost drží ve hře možné zásahy do dodavatelských řetězců. Klíčové katalyzátory: páteční inflace, komentáře z Fedu a výsledky velkých technologických firem; v portfoliích se nyní vyplácí kombinovat kvalitní defenzivní akcie, průmysl s předvídatelnou cash flow a cílené AI/„energy‑tech“ expozice, přičemž růstové tituly zůstávají citlivé na exekuci a valuace.