Zápis ze zasedání FOMC 26. a 27. července

Členové Federálního rezervního systému byli jednotní ve svém názoru, že je zapotřebí tlačit úrokové sazby na restriktivní úroveň, aby se inflace snížila směrem k cíli centrální banky.

Na závěr svého předchozího zasedání v červenci. 27, Federální výbor pro volný trh zvýšil svou referenční sazbu o 0,75 % na rozmezí 2,25 % až 2,5 %.

"Účastníci poznamenali, že ... přechod k přiměřeně restriktivnímu nastavení politiky byl zásadní pro to, aby se zabránilo ukotvení inflačních očekávání," uvádí se v zápisu.

Na tiskové konferenci, která následovala po prohlášení o měnové politice, předseda Fedu Powell naznačil, že centrální banka může zvážit pozastavení zvyšování sazeb po zářijovém zasedání, aby posoudila dopad reatrikce na ekonomiku a inflaci.

Na červencovém zasedání se zdálo, že mezi členy existuje podpora pro, v určitém okamžiku, přehodnocení tempa zpřísňování, ukázal zápis, ačkoli někteří byli pro udržení referenční sazby Fedu na "dostatečně restriktivní úrovni" po určitou dobu, aby se zajistilo, že inflace bude setrvale a neměnně na cestě zpět k 2%.

Od červencového zasedání Fedu ekonomická data včetně známek uvolňování inflace a nárůstu pracovních míst posílila sázky na méně jestřábí zvyšování sazeb.

Členové Fedu však rychle zatlačili proti vyhlídce na zmírnění tempa zpřísňování měnové politiky a zopakovali, že boj proti inflaci zdaleka neskončil. Začátkem tohoto měsíce prezidentka Federální rezervní banky v San Francisku Mary Dalyová uvedla, že "inflace zůstává příliš vysoká a neblíží se našemu cíli - cenové stabilitě".

Pomalejší tempo inflace zaznamenané minulý měsíc bylo způsobeno především klesajícími cenami energií, ale jádrová inflace, která nezahrnuje potraviny a energie, se ukáže jako klíčová pro určení, zda inflace zůstane vyšší po délší období.

Fed zvýšil sazby o 225 bazických bodů, neboli 2,25 % za pouhých pět měsíců, což vyvolalo obavy, že by to centrální banka mohla přehánět se zpřísněním měnové politiky a zatlačit ekonomiku do recese.

Další vodítka k měnové politice jsou jen týden daleko, protože investoři čekají na komentář od Powella na ekonomickém sympoziu v Jackson Hole ve dnech 25. až 27. srpna. Podle všeho, trh aktuálně do cen aktiv již zvýšení o dalších 50 bazických bodů zahrnul.