Kanadská centrální banka zpomalila tempo zvyšování sazeb, protože se soustředila na racionálnější politický rámec...
KLÍČOVÉ ÚDAJE
KLÍČOVÉ DŮSLEDKY
Kanadská centrální banka zpomalila tempo zvyšování sazeb, protože se soustředila na racionálnější politický rámec. Vzhledem k očekávání stagnujícího růstu od nynějška do konce roku 2024 se zaměřuje na to, jak minulé zvýšení úrokových sazeb ovlivní ekonomiku v budoucnu. Přestože BoC deklarovala, že pro letošní rok neskončila s měnověpolitickou restrikcí, jasně se blížíme k cyklickému vrcholu úrokové sazby.
Vzhledem k tomu, že BoC dnes podstřeluje očekávání trhu ohledně zvýšení o 75 bazických bodů, výnosy státních dluhopisů klesají. Kanadský dvouletý výnos se aktuálně snížil téměř o 20 bazických bodů, protože účastníci trhu upřednostňují nižší terminální sazbu.
KOMENTÁŘ
Kanadská centrální banka akceptovala dopady své měnověpolitické strategie a rozhodla se, vzhledem ke zpoždění monetární politiky, sundat nohu z plynu a nechat ekonomiku dýchat o něco více, než měla původně v úmyslu. Komentovali jsme nejednou vývoj kanadského trhu s bydlením a implikace vyšších sazeb na zadluženost kanadských domácností, respektive na správu dluhu. Tiff Macklem, guvernér BoC, to vyjádřil lapidárně, když řekl „blížíme se konci, ale ještě tam nejsme.“ Je limitně pravděpodobné, že BoC ještě o krok postoupí směrem k vyšším sazbám, ale ve světle dnešních událostí se domníváme, ceteris paribus, že to bude už pouze závěrečná korekce o 25 bazických bodů.
Zajímavé bude sledovat jak si se stejnou otázkou poradí Fed, protože kanadské problémy (nemovitostní trh, správa dluhu, etc.) jsou současně problémy i USA.
Jestli jste již načerpali dost informací, přišel čas zamyslet se, jak je využít. Pokud máte chuť zapojit se do světa investic, stačí si vybrat svou příležitost.