Silná poptávka tlačí ISM PMI služeb v USA výše

Klíčové hodnoty

• Index ISM služeb se v srpnu zlepšil a přidal 0,2 procentního bodu, s hodnotou 56,9 – tj. vyšší než 54,9 očekávaných konsensem.
• Poptávkové faktory přidaly k celkovému indexu 0,7 bodu. Jak obchodní aktivita, tak subindexy nových zakázek poprvé od prosince a března vzrostly nad 60. Největším přispěvatelem byl subindex nových objednávek, který vzrostl o 1,9 bodů na 61,8, zatímco subindex obchodní aktivity přidal 1,0 bod s hodnotou 60,9.
• Dodávky dodavatelů odečetly hlavního indexu 0,8 bodu a snížily se na 54,5 – nejnižší úroveň od začátku pandemie.
• Aktivita v oblasti zaměstnanosti se posunula z kontrakčního území, kdyžzískala 1,1 bodu a dosáhla 50,2 – další signál uvolnění nabídky.
• Subindex nevyřízených objednávek (který nemá váhu v agregovaném měřítku, ale je dobrým ukazatelem nerovnováhy mezi nabídkou a poptávkou) klesl o 4,4 bodů na 53,9.
• Složka placených cen dále poklesla a zmírnila se o 0,8 bodu na 71,5.
• V srpnu expandovalo čtrnáct odvětví. Dvě odvětví, která v srpnu zaznamenala pokles, jsou: zemědělství, lesnictví, rybolov a lov; a umění, zábava a rekreace.

Klíčové důsledky

Služby nadále rostly rychlejším tempem než v předchozím měsíci a mírně nad průměrem za druhé čtvrtletí. Důležité je, že poptávkové faktory – jako je obchodní aktivita, nové objednávky a nové exportní objednávky – se zrychlují.

Existuje tak více důkazů, že problémy s dodávkami se normalizují. Propast mezi dodací lhůtou dodavatele a zbytkem hybatelů indexu se nadále zmenšovala a dnešní údaje byly pouhé dva procentní body nad průměrem z doby před pandemií. Zdá se, že to přispělo k poklesu složky placených cen, což by mělo pomoci zmírnit inflační tlaky a uklidnit sentiment spotřebitelů. Zmírnění problémů dodavatelského řetězce a nižší ceny jsou pro Fed dobrou zprávou. Vyšší hodnota, než se očekávalo, však může posílit sázky na nadproporciální zvýšení koncem tohoto měsíce. Jelikož se jedná o jedno z posledních zveřejněných dat před tím, než Fed v sobotu vstoupí do období „ochranného pásma“ před setkáním FOMC, všechna pozornost se nyní obrací na předsedu Powella a další řečníky FOMC, když tento týden přednesou své projevy.