Hlavním tématem dne byla prudká eskalace napětí mezi USA a Íránem
Americké akcie zakončily středeční obchodování smíšeně. Dow Jones oslabil přibližně o 1 %, S&P 500 odepsal kolem 0,2 %, zatímco technologický Nasdaq dokázal díky růstu vybraných AI titulů mírně posílit.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Investoři reagovali především na obnovené americké vojenské údery proti Íránu a výroky prezidenta Donalda Trumpa, podle kterého je memorandum o porozumění mezi USA a Íránem fakticky ukončeno. Geopolitická nejistota opět převážila nad makroekonomickými faktory a zvýšila averzi k riziku. Cena ropy Brent vzrostla téměř o 7 % nad 79 USD za barel, zatímco americká WTI se dostala nad 75 USD. Důvodem jsou obavy z možného narušení dodávek přes Hormuzský průliv poté, co Írán zaútočil na obchodní lodě a Spojené státy odpověděly údery na více než 80 íránských cílů. Prezident Trump navíc naznačil možnost obnovení americké blokády Hormuzského průlivu i další vojenské akce, včetně útoků na íránskou ropnou infrastrukturu. Růst cen energií okamžitě zvýšil inflační očekávání a vedl k výprodeji dluhopisů.
- Geopolitická situace zároveň zvyšuje nejistotu kolem globálních dodavatelských řetězců a energetické bezpečnosti. Prezident Trump znovu otevřeně hovořil o možnosti převzetí íránského ropného terminálu Kharg Island, přes který proudí převážná většina íránského exportu ropy. Současně připustil obnovení blokády Hormuzského průlivu zaměřené pouze na íránské lodě. Přestože prezident tvrdí, že případná vojenská operace by byla krátká a dlouhodobě by zvýšila bezpečnost přepravy ropy, trhy začaly do cen aktiv znovu započítávat vyšší geopolitickou rizikovou prémii.
- Vedle geopolitiky pokračuje dlouhodobý strukturální trend spojený s rozvojem umělé inteligence. Analytici Bank of America upozornili, že Spojeným státům může do roku 2030 chybět až 100 GW výrobní kapacity elektřiny, především kvůli rychle rostoucí spotřebě datových center. Z toho mohou dlouhodobě těžit výrobci energetické infrastruktury, plynových turbín, bateriových úložišť i společnosti dodávající záložní zdroje energie pro AI sektor. Téma dostupnosti elektrické energie se tak stává stejně důležité jako samotný růst poptávky po výpočetním výkonu.
- SpaceX pokračoval ve výrazném poklesu a během obchodování se poprvé propadl pod svou upisovací cenu 150 USD za akcii. Akcie oslabily navzdory zařazení do indexu Nasdaq-100 i sérii velmi pozitivních analytických doporučení. Dvanáct z hlavních analytických domů zahájilo pokrytí doporučením „Buy“, přičemž Morgan Stanley stanovil cílovou cenu až 300 USD. Investoři však zřejmě považují pozitivní zprávy za již započítané v ceně a titul vstupuje do období, kdy bude muset vysoká očekávání potvrdit reálnými výsledky. Konkurenční Blue Origin mezitím výrazně posílila svou finanční pozici. Společnost získává přibližně 10 mld. USD při valuaci kolem 130 mld. USD, přičemž významnou část financování poskytli Coatue Management, další institucionální investoři i samotný Jeff Bezos. Přestože firma letos utrpěla vážnou nehodu rakety New Glenn, investoři věří dlouhodobému potenciálu v oblasti komerčních startů raket i satelitních služeb. Nový kapitál zvyšuje konkurenční tlak na celý vesmírný sektor a potvrzuje rostoucí zájem investorů o kosmickou infrastrukturu.
