Donald Trump stáhl hrozbu zavedení 10% cel na osm evropských spojenců v rámci NATO

Tržní přehled a makroekonomické události

• Trump uvedl, že má připravený „rámec budoucí dohody“ s vedením NATO ohledně Grónska, které USA dlouhodobě usilují koupit. Dánská premiérka však jasně odmítla jakékoli debaty o změně suverenity území Dánska. Pro trhy to znamená, že krátkodobé uklidnění může být vratké a politická riziková prémie zůstává přítomná, zejména u evropských aktiv a měn.
• Na makro frontě investoři zpracovávali opožděná data o inflaci. Index PCE, preferovaný inflační ukazatel Fedu, ukázal meziroční růst cen o 2,8 % za listopad, stejně jako jádrový PCE. Data byla v souladu s očekáváním a potvrdila scénář stabilizace inflace nad cílem 2 %. Spolu s mírně vyššími žádostmi o podporu v nezaměstnanosti (200 tis.) to udrželo konsensus, že Fed na příštím zasedání sazby nezmění.
• Americké HDP ve třetím čtvrtletí 2025 rostlo anualizovaným tempem 4,4 %, což je nejrychlejší tempo za poslední dva roky a výrazné zlepšení oproti prvnímu odhadu. Kombinace solidního růstu a stále relativně stabilního trhu práce komplikuje argumentaci pro brzké snižování sazeb.
• Komoditní trhy přinesly výrazné pohyby. Zlato poprvé v historii překonalo hranici 4 900 USD za unci, což odráží kombinaci geopolitické nejistoty, obav o fiskální udržitelnost a pokračující poptávky investorů po zajištění. Růst cen drahých kovů podpořilo i zvýšení prognózy ze strany Goldman Sachs, která očekává setrvání vysoké poptávky ze strany soukromého sektoru i centrálních bank.

Výsledky firem a sentiment

• Pozornost trhu se soustředila na technologický sektor. Akcie Tesly výrazně posílily poté, co Elon Musk oznámil zahájení robotaxi jízd v Austinu bez bezpečnostního dohledu v kabině. Investoři puto událost vnímají jako posun směrem k plně autonomnímu provozu. Podle Muska  firma brzy získá regulatorní schválení pro autonomní řízení i v EU a Číně. Optimismus kolem robotaxi se stal hlavním tahounem Nasdaq Composite.
• V Číně vzbudila zájem zpráva, že Alibaba plánuje IPO své čipové divize T-Head. Informace posílila akcie díky spekulacím, že by jednotka mohla být jedním z domácích konkurentů Nvidie v oblasti AI akcelerátorů. Investoři vnímají krok jako snahu Pekingu podpořit technologickou soběstačnost a diverzifikovat zdroje čipů pro datová centra a cloudové služby.
• Smíšený obrázek nabídly další firemní zprávy. GE Aerospace sice překonala odhady zisku, ale slabší výhled tržeb vedl k prudkému poklesu akcií, což ukazuje, že trh je u titulů s výraznou předchozí rally velmi citlivý na jakékoli zklamání. Naopak Moderna pokračovala v růstu po pozitivních datech o personalizované vakcíně proti rakovině, která posilují dlouhodobý investiční příběh mimo covidové vakcíny.