Americké akciové trhy ve středu výrazně oslabily
Investoři pokračovali v redukci rizika zejména v technologickém sektoru a ve finančních titulech. Index Nasdaq Composite ztratil více než 1 %, S&P 500 klesl o 0,5 % a Dow Jones oslabil přibližně o 0,1 %, čímž se Wall Street dále vzdálil od nedávných historických maxim.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Výprodej naznačuje nervozitu na začátku výsledkové sezóny za 4. čtvrtletí a zvýšenou citlivost trhu na makroekonomická i politická rizika.
- Technologický sektor byl hlavním tahounem poklesu. Akcie Nvidie oslabily navzdory formálnímu schválení vývozu jejích čipů do Číny americkou vládou, jelikož se objevily nové zprávy o možných restrikcích na straně čínských úřadů. Slabší výkonnost zaznamenaly také Tesla, Broadcom a Oracle, což odráží kombinaci vybírání zisků, obav z vysokých valuací a rostoucí geopolitické nejistoty v oblasti technologií a dodavatelských řetězců.
- Makroekonomická data přinesla smíšený obrázek o inflačních tlacích v USA. Velkoobchodní inflace (PPI) za listopad potvrdila, že cenové tlaky zůstávají relativně odolné, zejména kvůli růstu cen energií, zatímco spotřebitelská inflace byla v předchozích dnech mírnější. Kombinace těchto dat posílila očekávání, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby v nejbližším období beze změny.
- Výrazným kontrastem vůči výprodeji rizikových aktiv byl pokračující prudký růst drahých kovů. Zlato i stříbro dosáhly nových historických maxim, přičemž stříbro poprvé překonalo hranici 90 USD za unci. Rally je podporována kombinací geopolitického napětí, obav o nezávislost Fedu a tzv. „debasement trade“, kdy investoři hledají ochranu před znehodnocením měn a rostoucím zadlužením vlád.
Výsledky firem a sentiment
- Výsledková sezóna velkých bank pokračovala smíšenými reakcemi ze strany trhu. Bank of America a Wells Fargo vykázaly výrazný meziroční růst zisků, tažený především silnou obchodní aktivitou, přesto jejich akcie prudce klesly, stejně jako tituly Citigroup a JPMorgan. Investoři tak dali najevo, že dobré výsledky samy o sobě nestačí k překonání obav z politických zásahů, regulatorních rizik a nejistoty ohledně budoucí měnové politiky. Navíc na úrovni zisku byly výsledky spíše slabší.
- Negativní sentiment v bankovním sektoru byl také umocněn debatami o nezávislosti Fedu a návrhem prezidenta Trumpa na zastropování úrokových sazeb kreditních karet. Tyto politické iniciativy zvyšují nejistotu ohledně dlouhodobé ziskovosti bank-
- Kryptoměnový sektor se naopak dočkal silného růstu. Bitcoin vyskočil na nejvyšší úroveň od listopadu poté, co americký Senát představil návrh legislativy, která by vytvořila jasnější regulační rámec pro kryptotrh. Růst zaznamenaly i další kryptoměny a akcie firem navázaných na digitální aktiva, což naznačuje obnovený optimismus investorů ohledně institucionální adopce kryptoměn.
- V maloobchodním sektoru rezonovala zpráva o bankrotu společnosti Saks Global, která se dostala do finančních potíží po nákladné akvizici Neiman Marcus. Případ ilustruje širší tlak na tradiční maloobchodní modely v prostředí vysokých cen, změny spotřebitelského chování a rostoucí konkurence diskontních prodejců.
