Americké akcie vstoupily do prvního plného obchodního týdne roku výrazně v plusu

Tržní přehled a makroekonomické události

• Kapitálový tok byl dnes ve stylu „risk-on s příměsí bezpečí“: akcie rostly, ale zároveň posiloval dolar a prudce zdražily drahé kovy, což ukazuje, že investoři si současně kupují i pojistku proti eskalaci rizik.
• Americká vojenská akce a dopadení Nicoláse Madura přesměrovaly pozornost na budoucnost venezuelské produkce a infrastruktury. Ropa lehce zdražila a trh rychle začal rychle naceňovat scénář, ve kterém americké firmy mohou získat významnou roli při obnově těžby a logistiky.
• Také na dluhopisovém a měnovém trhu byl patrný posun k opatrnosti. Výnos 10letého amerického dluhopisu klesl zhruba k 4,15 % a státní dluhopisy mířily k prvním ziskům po týdnu, přestože akcie rostly. Současně posílil dolarový index na nejvyšší úrovně od poloviny prosince. V Latinské Americe byl pod tlakem zejména mexický peso, často využívaný jako proxy pro regionální riziko.
• Pozornost se zároveň začíná vracet k makrodatům. Tento týden má klíčovou váhu páteční report z amerického trhu práce, kde se očekává relativně slabý přírůstek kolem 55 tisíc pracovních míst za prosinec. Předstihový ISM Manufacturing za prosinec (47,9 bodu) potvrdil desátý měsíc kontrakce: zaměstnanost zůstává slabá, firmy dál spíše redukují stavy a ceny vstupů zůstávají zvýšené. Pro Fed jde o smíšený obrázek, ekonomika neakceleruje, ale inflační tlaky ve výrobě zcela nemizí.

Výsledky firem a sentiment

• Energetický sektor jednoznačně dominoval obchodování. Chevron posílil přibližně o 5 % a výrazné zisky zaznamenaly také firmy z oblasti ropných služeb, kde Halliburton vyskočil o více než 9 %. Trh zde sází na scénář, že americké společnosti by mohly sehrát klíčovou roli při obnově venezuelského ropného sektoru, který byl léta zanedbáván. Vedle producentů se rozjel i příběh rafinerií, které by mohly profitovat z přístupu k levnější těžké a sirnaté ropě.
• Rafinerský segment reagoval mimořádně silně: Valero posílilo o více než 10 %, zatímco Marathon Petroleum a Phillips 66 přidaly zhruba 7 %. Americké rafinerie jsou strukturálně nastavené na zpracování těžké ropy, což jim dává konkurenční výhodu, pokud by se venezuelské dodávky stabilizovaly a proudily do oblasti Mexického zálivu.
• Finanční sektor přidal výrazný příspěvek k růstu indexů. Velké banky posilovaly plošně a řada z nich dosáhla intradenních historických maxim. Investoři se připravují na začátek výsledkové sezóny bank, která často slouží jako indikátor zdraví kapitálových trhů, investičního bankovnictví a obchodní aktivity. Pokud banky potvrdí silné příjmy z tradingu, může to podpořit i širší cyklické sektory.
• Akcie Novo Nordisk rostly o 5 % po uvedení nové formy léčby obezity v USA, což znovu přiživilo konkurenční boj v segmentu GLP-1. Oproti tomu akcie Eli Lilly klesly. Bitcoin se mezitím vrátil nad hranici 93 000 USD a posílil o zhruba 3 %, což část trhu interpretuje jako návrat pozitivního trendu po slabším závěru minulého roku.