Americké akcie ve středu výrazně posílily a umazaly předchozí třídenní pokles
Dow Jones vzrostl o 1,3 %, S&P 500 přidal přibližně 1,1 % a Nasdaq více než 1,5 %. Hlavním motorem obratu byly technologické společnosti a návrat optimismu kolem umělé inteligence před výsledky Nvidie.
Tržní přehled a makroekonomické události
Geopolitická situace kolem Íránu a USA výrazně ovlivnila komoditní trhy. Prezident Trump uvedl, že jednání s Íránem jsou „v závěrečné fázi“, což vedlo k prudkému poklesu cen ropy. Brent během dne odepsal více než 4 % a obchodoval se okolo 105 USD za barel, americká WTI klesla pod 100 USD. Trh začal zaceňovat nižší pravděpodobnost přímé vojenské eskalace a zároveň obnovování přepravy ropy přes Hormuzský průliv, klíčovou tepnu světových energetických toků.
Částečné obnovení pohybu tankerů přes Hormuzský průliv je pro investory zásadní signál. Několik čínských a jihokorejských tankerů podle sledovacích dat znovu využilo trasu přes oblast kontrolovanou Íránem. Přesto analytici upozorňují, že nejde o návrat k normálu, ale spíše o nový režim přepravy založený na implicitním schvalování ze strany Teheránu. Riziková prémie na ropě tak sice krátkodobě klesla, ale strukturální nejistota zůstává.
Dluhopisový trh přinesl určité uklidnění. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu po třech dnech růstu ustoupil z nejvyšších úrovní za více než rok, což podpořilo technologické akcie citlivé na sazby. Investoři tak dočasně přesunuli pozornost od inflace a geopolitiky zpět k AI sektoru a výsledkům velkých technologických společností.
OpenAI se stala jedním z hlavních témat dne. Podle informací z trhu připravuje důvěrné podání dokumentace pro americké IPO již během několika týdnů. Firma údajně cílí na vstup na burzu už letos na podzim a valuaci až okolo 1 bilionu USD. Pokud by se plán uskutečnil, šlo by o jednu z největších burzovních událostí historie technologického sektoru. Potenciální IPO přichází krátce po úspěšném odražení právního sporu s Elonem Muskem, což odstranilo významnou nejistotu kolem budoucnosti firmy. OpenAI zároveň čelí sílící konkurenci. Google, Anthropic i další hráči agresivně investují do infrastruktury a podnikových AI řešení. Anthropic je některými analytiky považován za kandidáta na rychlejší růst příjmů než OpenAI díky silnější pozici v enterprise segmentu. Přesto ChatGPT údajně obsluhuje přes 900 milionů týdenních aktivních uživatelů a překonal hranici 50 milionů předplatitelů, což potvrzuje mimořádně silnou spotřebitelskou pozici firmy.
Výsledky firem a sentiment
- Colt CZ vykázal za první letošní čtvrtletí rekordní výnosy i čistý zisk. Výnosy dosáhly 7,3 miliardy korun. Meziročně byly vyšší o 32,7 procent. Čistý zisk zbrojařské skupiny byl za tři měsíce roku 718 milionu korun, ve srovnání se stejným obdobím loni vzrostl o 37 procent. Výsledky Doosan Škoda Power za 1Q: Tržby meziročně klesly o 15,9 % na 878,5 mil. Kč, EBITDA dosáhla 62 mil. Kč, což je výrazný nárůst oproti 27 mil. Kč před rokem. Čistý zisk po zdanění činil 13 mil. Kč, meziročně o 5 mil. Kč více.
- Největší událostí dne byly očekávané výsledky Nvidie, které trh vnímá jako test udržitelnosti celého AI boomu. Konsensus očekával tržby kolem 79 mld. USD a zisk 1,77 USD na akcii, což by znamenalo téměř zdvojnásobení tržeb oproti minulému roku. Segment datových center by měl vytvořit více než 90 % provozního růstu. Výsledky mají potenciál ovlivnit nejen akcie Nvidie, ale valuace celého technologického sektoru. Nvidia ovšem čelí rostoucím konkurenčním tlakům. AMD připravuje nové serverové systémy, Amazon agresivně rozšiřuje výrobu vlastních čipů Trainium a Google představil nové generace TPU procesorů pro trénink a provoz AI modelů. Současně Amazon oznámil, že jeho čipová divize již generuje roční tržby přes 20 mld. USD a roste trojciferným tempem. To potvrzuje trend, kdy největší cloudové firmy snižují závislost na Nvidii budováním vlastního hardwaru.
- Nvidia reportovala velmi silné výsledky za fiskální 1Q, když překonala očekávání na tržbách i zisku a zároveň nabídla lepší výhled pro 2Q, než čekal trh. Tržby vzrostly meziročně o 85 % na 81,6 mld. USD, zisk na akcii dosáhl 1,87 USD a datacentrový segment vyskočil o 92 % na 75,2 mld. USD, tažený především hyperskaláry a širší poptávkou po AI infrastruktuře. Firma očekává ve 2Q tržby kolem 91 mld. USD proti konsensu 87,3 mld. USD, což potvrzuje, že investice do AI zůstávají mimořádně silné i přes rostoucí konkurenci ze strany Amazonu, Googlu, AMD či Cerebras. Nvidia zároveň ukázala obrovskou tvorbu hotovosti: v kvartálu vrátila akcionářům téměř 20 mld. USD, schválila dalších 80 mld. USD na zpětné odkupy a zvýšila dividendu na 0,25 USD na akcii. Investory však může znepokojovat absence tržeb z čipů Hopper v Číně a rostoucí objem investic Nvidie do firem napojených na AI ekosystém, což znovu otevírá otázku, nakolik je současný boom tažen čistě koncovou poptávkou a nakolik jej posilují vzájemně provázané investice uvnitř sektoru.
- Vedle AI ovlivnily sentiment i další společnosti. Akcie aerolinek rostly díky poklesu cen ropy, zatímco Target oslabil po varování před náročným makroekonomickým prostředím. Intuit ztratil po zprávách o plánovaném propouštění přibližně 3 000 zaměstnanců. Trh tak dál rozlišuje mezi firmami profitujícími z AI optimismu a podniky citlivými na zpomalující spotřebitelskou poptávku.
