Akciové trhy v USA korigovaly páteční rally

• UBS taktéž  předpokládá, že Fed začne uvolňovat měnovou politiku v září, pokud nedojde k překvapivě silným údajům z trhu práce nebo inflace. Podle UBS může dojít až ke čtyřem snížením sazeb do ledna 2026. Jefferies i UBS zároveň zvýšily cílovou hodnotu pro S&P 500 na 6 600 bodů díky dobrým firemním výsledkům a měkkému postoji Fedu.
• Geopolitika a cla: Administrativa prezidenta Trumpa pokračuje v protekcionistickém kurzu. Oznámila, že do 50 dnů zavede cla na dovoz nábytku, přičemž ohroženy jsou společnosti jako Wayfair, RH nebo Sleep Number. Naopak firmy jako Ethan Allen či La-Z-Boy, s výrobou v USA, posílily. Současně Trump podepsal dohodu o nákupu 10% podílu v Intelu, což vyvolalo diskuzi o tzv. „dohodovém kapitalismu“ namísto tržních pravidel. Larry Summers varoval před negativními dopady takových státních intervencí na integritu ekonomického systému.
• Komodity a geopolitická rizika: Cena ropy rostla poté, co Ukrajina zaútočila na ruské energetické infrastruktury včetně vývozního terminálu Ust-Luga a rafinerie Novoshakhtinsk. 
• Trh kryptoměn: Bitcoin a ethereum odevzdaly své zisky z páteční Powellovy řeči. Bitcoin oslabil o více než 1,5 % a ethereum o 4 %, přesto zůstávají nadprůměrně výkonné v roce 2025 (ethereum +40 %, bitcoin +20 % YTD). Legislativa podporující stablecoiny a nákupy krypta firmami byla dosud významným impulzem růstu sektoru.
• Asie následuje se zpožděním Wall Street: Asijské akcie v pondělí silně rostly. Hang Seng přidal 2 %, Shanghai Composite +0,9 %, Nikkei +0,3 %, Tchajwanský Taiex +2,5 %. Nálada byla podpořena očekáváním snížení sazeb v USA a optimismem ohledně poptávky po polovodičích.

Firemní události a sentiment

• Nvidia ve středu reportuje výsledky: Trh očekává EPS 1,01 USD při tržbách 46,13 mld. USD. Akcie společnosti jsou na historických maximech, +32 % YTD a téměř se zdvojnásobily od dubnového dna. Výsledky budou klíčovým testem sentimentu pro celý sektor AI. Medián cílové ceny analytiků činí 200 USD (10% potenciál). Pozitivní očekávání podporují i vyšší cílové ceny od UBS, Stifel, Baird, KeyBanc a dalších. Dále Dell a Marvell také reportují ve středu a čtvrtek: investoři budou sledovat zda pozitivní výhled AI sektoru potvrdí i další firmy navázané na datová centra a čipy.
• Keurig Dr Pepper oznámil akvizici JDE Peet’s: Hodnota transakce činí 18 mld. USD. KDP se rozdělí do dvou veřejně obchodovaných firem, Beverage Co. a Global Coffee Co. Akcie KDP klesly o 11,5 % kvůli obavám z restrukturalizace a slabšího výkonu v segmentu kávy. JDE Peet’s posílil o 18 %. Vývoj ukazuje na širší trend restrukturalizací v potravinářském sektoru (viz plány Kraft Heinz, Ferrero nebo PepsiCo).
• Akcie Intelu kolísaly po vstupu vlády jako akcionáře do společnosti, i když prezident Trump oznámil, že „miluje, když jejich akcie rostou“. Administrativa nakoupila 433,3 mil. akcií za 20,47 USD, což činí téměř 10% podíl (8,9 mld. USD). Celkový příspěvek včetně dotace CHIPS Act dosahuje 11,1 mld. USD. Vstup vlády vzbuzuje obavy z politických zásahů, ačkoliv se v dohodě chybí účast vlády na řízení společnosti.
• Figma čelí opatrnosti trhu po IPO: Akcie po raketovém startu (nárůst o 250 % na 85 USD) oslabily na 70 USD. Morgan Stanley, JPM a RBC zahájily pokrytí ratingem „neutral“, přičemž upozorňují na vysoké ocenění a rostoucí konkurenci. Tržní kapitalizace firmy nyní přesahuje 37 mld. USD.
• PDD překvapil zisky: Čínský e-commerce gigant, majitel Temu, reportoval EPS 20,75 CNY (cca 2,89 USD) oproti očekávaným 12,30 CNY. Tržby rostly jen mírně o 7 % na 10,4 mld. USD, přesto akcie uzavřely o necelé procento výše po 5% počátečním růstu. PDD čelí cenové konkurenci a dopadu amerických tarifů, ale silné zisky naznačují robustní poptávku.