Americké akcie ve středu zakončily smíšeně. S&P 500 přidal 0,4 %, Nasdaq zpevnil o 0,6 %
Komentáře Jeromea Powella zvedly sázky na snížení sazeb. Uvedl, že rizika pro zaměstnanost vzrostla, což trh vyhodnotil jako signál pro rychlejší uvolnění politiky. Pravděpodobnost snížení sazeb v říjnu a prosinci je nyní velmi vysoká. Kvůli vládnímu shutdownu chybějí nová data, a tak investoři větší pozornost věnují komunikaci Fedu.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Obchodování zůstalo rozkolísané po předchozích výprodejích, kdy investoři reagovali na napětí mezi USA a Čínou a nejasné vyhlídky rozpočtové blokády.
- Napětí mezi USA a Čínou zůstává rizikovým faktorem. Prezident Trump pohrozil embargem na čínský jedlý olej, zatímco Peking sankcionoval pět amerických dceřiných firem. Ministr financí Bessent uvedl, že schůzka Trumpa se Si Ťin-pchingem je stále v plánu, což lehce uklidnilo trhy.
- Vládní blokáda se protahuje. Bílý dům zvažuje úspory a přesuny prostředků, aby zajistil výplaty vojáků a klíčových složek. Analytici odhadují denní ztrátu ekonomiky až 15 mld. USD a předpokládají dohodu nejdříve začátkem listopadu.
- Komodity těží z poptávky po bezpečných aktivech. Zlato vystoupalo na rekord 4 200 USD za unci, stříbro roste nad 51 USD. Bitcoin naopak oslabil pod 112 tis. USD po nucených likvidacích pozic. Poptávka po kovech tak odráží nervozitu z geopolitiky a očekávání uvolnění sazeb.
Výsledky firem a sentiment
- Bank of America oznámila 23% růst zisku, Morgan Stanley dokonce 45 %. Výkony těžily z oživení kapitálových trhů, kdy poplatky z poradenství a tradingu prudce vzrostly. Akcie velkých bank posílily a nastolily pozitivní tón pro začátek výsledkové sezóny.
- Regionální banky naopak ztrácely. First Horizon klesla o 10 % po poklesu depozit, PNC ztratila 2 % kvůli drahým vkladům a slabšímu výhledu. Rozdíl mezi velkými a regionálními institucemi se prohlubuje a odráží rozdílnou expozici na kapitálové trhy a zdroje financování.
- AMD vyskočila o 8 % po uzavření miliardové dohody s OpenAI a Oracle, která zajistila poptávku po GPU. Analytici zvedli cílové ceny. Nvidia získala upgrade od HSBC a podíl na investici 40 mld. USD do Aligned Data Centers. AI sektor zůstává nadále klíčovým růstovým příběhem.
Trendy a závěry
Hlavním motivem dne je kombinace politické nejistoty a očekávání nižších sazeb. Komentáře Fedu zvedly naděje na snížení už v říjnu, ale dlouhý shutdown a obchodní spory s Čínou tlumí ochotu riskovat. Zlato a stříbro tak zůstávají jasnými vítězi, zatímco bitcoin a růstové akcie jsou volatilnější. Investoři by měli preferovat firmy s viditelným cash flow a defenzivní povahy, dokud nebude jasno v jednání o rozpočtu a tarifech. Pokud dojde k dohodě a potvrzení snižování sazeb, trh se může rychle překlopit zpět do risk-on módu.
