Americké akcie v pondělí výrazně zpevnily a umazaly část pátečního výprodeje
Prezident Trump zjemnil rétoriku vůči Číně („všechno bude v pořádku“). Dow Jones přidal zhruba 1,4 %, S&P 500 kolem 1,6 % a Nasdaq přes 2 %. Nejvýrazněji se dařilo technologickým a polovodičovým společnostem, které byly v pátek v čele ztrát.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Rychlá změna sentimentu podtrhuje, jak citlivý je trh na signály z obchodní politiky, a předznamenává zvýšenou krátkodobou volatilitu. Růst trhů přišel po páteční hrozbě dodatečných 100% cel od 1. listopadu, která vyvolala obavy z plnohodnotné obchodní války. Nedělní uklidňující vzkaz však současně udržel tlak na Peking, aby přehodnotil nová omezení vývozu surovin a technologií. Čínský export v září přitom překvapil růstem mimo USA, což signalizuje, že Peking se snaží diverzifikovat obchodní toky a tlumit dopad amerických opatření.
- Z makro kalendáře se pozornost investorů přesouvá na výsledky velkých bank, které tradičně startují výsledkovou sezónu. V úterý mají reportovat JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo a Citigroup, ve středu pak Bank of America a Morgan Stanley. Konsensus očekává meziroční růst zisků šesti největších bank o zhruba 6 %, přičemž citlivým bodem budou náklady vkladů, kvalita úvěrových portfolií a příjmy z obchodování v prostředí vyšší volatility a nejistoty kolem sazeb a regulace.
- Komoditní trhy zažily prudké pohyby v „strategických“ surovinách. Kobalt vyskočil na dvouleté maximum poté, co regulační úřad v Demokratické republice Kongo oznámil přísnější kvóty na vývoz – podle odhadů by limity mohly v letech 2025–2026 převrátit trh do deficitu. Současně posilovaly i akcie amerických producentů vzácných zemin, protože Čína rozšířila exportní restrikce. V jaderném segmentu povzbudila poptávkový výhled zpráva o plánovaném rozšíření kapacit obohacování uranu v USA.
Firemní zprávy a sentiment
- AI optimismus podpořila nová dohoda OpenAI s Broadcomem na výstavbě až 10 GW zákaznických AI akcelerátorů. Akcie Broadcomu poskočily zhruba o 6–10 % a spolu s nimi byl podpořen i širší AI/čipový sentiment a akcie „Magnificent 7“ převážně přidávaly během seance. Dohoda zapadá do série křížových partnerství a investic v AI ekosystému, které zvyšují odhadovanou budoucí poptávku, zároveň ale vyvolávají debatu o riziku "cirkulárního financování" a nafukování valuací.
- Tesla se zvedla po pátečním propadu, když vedení potvrdilo na čínských sociálních sítích náběh kvartálního zvyšování produkce automobilů v gigatovárně Šanghaj, tradičně klíčové pro Q4 dodávky. Vzhledem k přetrvávajícím otázkám kolem poptávky a konkurence v Asii i Evropě působí zpráva jako pozitivní „injekce“ pro sentiment, zejména pokud by expanze výroby pomohla stabilizovat marže společnosti.
- Intel oslabil relativně k trhu poté, co Bank of America snížila doporučení na Underperform s tezí, že nedávná rally šla „příliš daleko, příliš rychle“. I přes zlepšení bilance díky investicím ze strany SoftBank, americké vlády a spolupráce s Nvidií analytik upozornil na přetrvávající slabiny v datacentrovém portfoliu a nejistotu ohledně udržitelnosti výrobní roadmapy.
- Jaderný a strategický komoditní tematický koš firem zažil výrazné dvojciferné zisky: Oklo, NuScale či NANO Nuclear profitují z příslibu navýšení kapacit obohacování uranu v USA a z podpůrných politických signálů z Indie. MP Materials, USA Rare Earth a Ramaco pokračovaly v růstu na vlně americké snahy o posílení domácího dodavatelského řetězce vzácných zemin poté, co Čína rozšířila restrikce. Na infrastrukturní téma navázala i dohoda Brookfieldu a Bloom Energy o investici až 5 mld. USD do „AI továren“, která katapultovala akcie Bloomu o 27 % výše.
Trendy a závěry
Trh se odrazil od pátečních výprodejů díky zmírnění obchodní rétoriky, ale fundamentální nejistota trvá. Páteční hrozba 100% cel od 1. listopadu a čínské restrikce na export surovin udržují vyšší rizikovou přirážku v průmyslu a technologiích; jakékoli další signály (včetně avizovaného setkání Trump–Si) tak mohou rychle překlápět sentiment. Data blackout způsobený shutdownem zvyšuje význam jiných kurzotvorných událostí - úterní Powellův projev nahrazuje chybějící statistiky a může krátkodobě posouvat výnosovou křivku i dolar. AI zůstává dominantním motorem růstu, ale narůstá debata o "cirkulární ekonomice" v sektoru u a nafukování bubliny, kdy dodavatelé infrastruktury investují do svých odběratelů a naopak. Tato provázanost nafukuje očekávání poptávky a synchronizuje valuace, čímž roste systémové riziko, pokud by se zadrhla monetizace AI. Komoditní bezpečnost a politická ekonomie nabývají na významu: kobalt, uran a vzácné zeminy ukazují, jak rychle mohou regulační zásahy či kvóty převrátit rovnováhu trhu a přenést tlak do celého řetězce elektromobility a energetiky.
