Trumpova politika přepisuje systém dodavatelských řetězců
Investoři netrpělivě očekávali výsledky společnosti Nvidia, vnímané jako zásadní lakmusový test pro celou skupinu Big Tech akcií. Indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq klesly těsně před závěrem kvůli nervozitě o zhruba 0,5 %.
Celkový sentiment byl opatrný i kvůli zveřejněným zápisům z květnového zasedání Fedu, podle kterých se guvernéři obávají obtížných rozhodnutí mezi inflací a zaměstnaností, pokud cla zatíží ekonomický výhled USA. V centru pozornosti však stála Nvidia, jejíž akcie po závěru burzy vzrostly o 4,5 % díky výsledkům překonávajícím očekávání analytiků. Tržby dosáhly 44,1 miliardy USD, přičemž hlavní byznys, datová centra přinesl 39,1 miliardy USD, jen mírně pod odhady. Nicméně zisk na akcii po očištění činil 0,96 USD. Bez očištění však výsledky ovlivnila mimořádná ztráta 4,5 miliardy USD kvůli zákazu prodeje čipu H20 do Číny, přičemž ve druhém kvartálu Nvidia očekává ztrátu až 8 miliard USD kvůli této situaci. Společnost plánuje nový, modifikovaný čip, který by se dal za současných pravidel exportovat do Číny. CEO Jensen Huang označil poptávku po AI výpočetním výkonu za „explozivní“ a Nvidia se podle něj nachází v srdci této transformační éry. Nvidia je klíčovým hráčem v indexu S&P 500, sama se podílela na více než 17 % jeho růstu od konce roku 2022. Spolu s dalšími tituly „Magnificent Seven“ pohání celý trh, a každý výkyv jejích akcií má dopad i na široce diverzifikované portfolia. Data od Bespoke ukazují, že v roce 2025 zažívá strategie „buy the dip“ (nákup při poklesu) nejlepší výsledky za posledních 30 let, což svědčí o neutuchajícím optimismu mezi retailovými investory.
Obchodní napětí pokračuje - Trumpova administrativa nadále vyvíjí tlak na spojence i americké firmy. Nedávno dostaly americké čipové společnosti příkaz zastavit prodeje čipů čínským zákazníkům, což způsobilo prudké propady u firem jako Cadence či Synopsys. HP po výsledcích, které výrazně zaostaly za očekáváním, potvrdilo přesun výroby z Číny do Vietnamu, Thajska, Indie a Mexika. CEO Enrique Lores přiznal, že zvýšené clo z dubna zasáhlo marže více, než firma čekala, a zvažuje rozšíření výroby i v USA. V reakci na celní nejistotu se některé státy, jako například Indie, snaží předběhnout ostatní a nabídnout USA snížení vlastních celních bariér, aby si zajistily výjimku z amerických sankcí.
Cena ropy mezitím vzrostla o více než 2 %, protože napětí mezi Ruskem a Ukrajinou, stagnace mírových jednání a možná nová kola sankcí zvýšily obavy o nabídku. OPEC+ bude v sobotu rozhodovat o produkci na červenec, přičemž většina analytiků očekává její navýšení. Sentiment investorů zůstává směsicí naděje v AI boom, strachu z politických zásahů a opatrnosti kvůli makroekonomické nejistotě. Nvidia testem zdá se prošla ctí, ale otázky ohledně tarifů a globálního obchodu zůstávají bez odpovědi.
