Technologické akcie pod tlakem kvůli obavám z AI bubliny

Minuty Fedu: záznamy z červencového zasedání FOMC ukázaly, že většina členů výboru stále považuje riziko růstu inflace za významnější než případné zhoršení trhu práce. Obavy vyvolávají mimo jiné cla, která by mohla způsobit jednorázový cenový šok, a také možné dopady AI na zaměstnanost. Dva členové hlasovali pro snížení sazeb, ale většina zůstává opatrná. Investoři proto spekulují, že úrokové sazby zůstanou na vyšší úrovni delší dobu.

Napětí kolem obchodních tarifů a Trumpova kritika Fedu: Prezident Trump vyzval guvernérku Fedu Lisu Cookovou k rezignaci, zároveň potvrdil zavedení 25% cla na dovoz z Indie od pátku. Cla vůči Číně zůstávají předmětem jednání. Trump stupňuje tlak na Fed kvůli slabosti trhu práce a volá po okamžitém snížení sazeb. Rétorika kolem obchodní politiky přispívá k nervozitě na trzích.

Slabá data z nemovitostního trhu USA: Akcie výrobce stavebních materiálů James Hardie propadly o rekordních 35 %, největší jednodenní pokles od roku 1973. Společnost uvedla, že americký trh s bydlením oslabuje, zejména v segmentu jednorodinných domů na jihu USA. Zákazníci i stavební firmy jsou opatrní, což potvrzuje celkově chladnoucí ekonomickou aktivitu v sektoru.

Oslabení AI sentimentu po zprávách z MIT a OpenAI: Studie MIT uvádí, že 95 % firem nedosahuje návratnosti na investice do AI. Výrok CEO OpenAI Sama Altmana, že se nacházíme v AI bublině, vedl ke korekci cen akcií firem s expozicí na umělou inteligenci. Investoři reagovali výběrem zisků z titulů jako Palantir, CoreWeave nebo Nvidia a dalších, navzdory optimistickým očekáváním některých analytiků ohledně pokračujícího růstu v tomto sektoru.

Výsledky firem a sentiment

Target hlásí pokles tržeb, akcie prudce oslabily: I když maloobchodní gigant překonal očekávání zisku, tržby nadále klesají. Srovnatelné tržby poklesly o 1,9 %, prodeje v kamenných prodejnách o 3,2 %. Společnost ponechala celoroční výhled, ale varovala před dopady cel a slabší poptávkou. Akcie klesly o 6,3 %.

Lowe’s a Home Depot signalizují oživení v sektoru home improvement: Lowe’s oznámil návrat k růstu tržeb, což v kombinaci s pozitivními výsledky Home Depot přineslo optimismus do sektoru. Akcie Lowe’s přidaly až 3,8 %, poté ale tyto zisky vrátily. 

Hertz uzavírá dohodu s Amazonem: Firma začne prodávat svá ojetá auta přes platformu Amazon Autos, což podpořilo růst akcií o 6 %. Prodej začne v Dallasu, Houstonu, Los Angeles a Seattlu s plánem rozšíření po celé zemi. Tento krok je vnímán jako inovativní přístup k monetizaci flotily a součást širší restrukturalizace společnosti.

Google představil nové telefony Pixel 10: Nová řada včetně skládacího modelu Pixel 10 Pro Fold obsahuje AI funkce poháněné modelem Gemini a výkonnější hardware. Ceny začínají na 799 USD. Inovace mohou podpořit růst tržního podílu, avšak bez okamžitého dopadu na tržní sentiment, který zůstává pod tlakem výprodejů v sektoru.

Trendy a závěry

Technologický sektor pod tlakem, probíhá rotace do bezpečí uprostřed přehnaného optimismu. Druhý den výprodejů v řadě u klíčových technologických jmen poukazuje na citlivost investorů na jakékoli známky ochlazení v AI narativech. Komentáře Sama Altmana a data z MIT ukazují, že návratnost investic není zdaleka zaručena, což vede k rotaci kapitálu do defenzivnějších sektorů. Fed zůstává rozdělený, investoři nervózně vyčkávají na Jackson Hole v závěru týdne. Přestože někteří členové FOMC preferují snížení sazeb, většina se obává inflace, přičemž Powell zatím odmítá dát jasný signál ohledně zářijového zasedání. Nadcházející projev na sympoziu v Jackson Hole bude klíčový pro další vývoj tržních očekávání. Nejistota kolem americko-čínských vztahů a dopad nových cel na ceny zůstávají v centru pozornosti investorů. Retail sektor odhaluje slábnoucí spotřebitele. Zklamání v číslech Targetu, La-Z-Boy a Estée Lauder naznačuje pokračující tlak na rozpočty domácností. Spotřebitelé zůstávají opatrní, což se odráží v poklesu tržeb i zhoršení sentimentu v sektoru. Přes korekci zůstává AI tématem budoucnosti. Výsledky Nvidie příští týden poskytnou zásadní informace o síle poptávky po AI infrastruktuře a mohou rozhodnout o dalším směru trhu.