Rekordní ceny zlata jako zrcadlo globální nejistoty: Vzácný kov míří ještě výš!

Zlato tak znovu potvrzuje svou roli bezpečného přístavu a podle expertů může v dohledné době atakovat i hranici 5 000 dolarů.

Rok 2025 se pro zlato stává historickým mezníkem. Během amerického vládního shutdownu překonala jeho cena poprvé hranici 4 000 dolarů za unci. Tento prudký růst je reakcí na zvýšenou globální nejistotu, obavy z recese a geopolitická rizika, která žene investory k bezpečným aktivům.

Podle investičních bank Goldman Sachs a UBS je současný růst podpořen i rekordní poptávkou. UBS odhaduje, že celkový objem nákupů zlata letos dosáhne až 830 metrických tun – téměř dvojnásobek oproti původním předpovědím. Průzkum World Gold Council navíc ukazuje, že až 95 procent centrálních bank plánuje navýšit své zásoby, zejména v rozvojových ekonomikách, které se snaží chránit před kurzovými i geopolitickými otřesy.

Dalším významným faktorem je politická nejistota. Jak připomíná analytička Olívia Lacenová, podobně jako při loňském překonání hranice 3 000 dolarů i nyní sehrála roli obchodní politika Donalda Trumpa. Změny celních sazeb sice zlato přímo nezasáhnou, ale zvýšené napětí v dodavatelských řetězcích podporuje jeho nákup jako pojistky.

Bank of America v reakci na růst upravila výhled ceny zlata pro rok 2026 na 5 000 dolarů za unci. Podobně Goldman Sachs očekává dosažení 4 900 dolarů už v prosinci 2026. Lacenová ale upozorňuje, že faktory jako dedolarizace Číny a přetrvávající geopolitické napětí mohou posun k této hranici urychlit. „Nejde o to, zda zlato tuto hodnotu překoná, ale kdy,“ dodává analytička.

Přesto varuje před unáhlenými nákupy. Euforie z prudkého růstu může vést k nepřiměřenému riziku. Z dlouhodobého pohledu je podle Lacenové rozumnější vyčkat na korekci a zvažovat vstup do pozice strategicky. „Nákup na rekordních úrovních výrazně snižuje poměr mezi rizikem a výnosem,“ vysvětluje.

Pro drobné investory může být vhodnou strategií pravidelný, dlouhodobý nákup v menších objemech – například jednou měsíčně. Tento přístup eliminuje potřebu sledovat aktuální výkyvy cen a primárně slouží jako ochrana kapitálu před inflací.

Rekordní ceny zlata však mají i své poražené. Prudký růst nákladů trápí šperkařský průmysl. Značky jako Mejuri, Pandora či Signet Jewelers musejí zvyšovat ceny, nebo hledat alternativní materiály. Pandora už ve výsledcích za druhé čtvrtletí přiznala pokles marže o 80 bazických bodů.

Zlato tak opět potvrzuje, že je nejen barometrem ekonomických obav, ale i zrcadlem stavu globální důvěry. Dokud přetrvávají nejistoty ve světové ekonomice a investoři hledají jistotu, jeho záře pravděpodobně jen tak nepohasne.