Nejdůležitějším posunem dne byla rostoucí polarizace uvnitř technologického trhu

Tržní přehled a makroekonomické události

Z makro pohledu trhy zůstávají bez větších změn před středečním reportem trhu práce a páteční inflací. V alternativních aktivech pokračuje defenzivní preference zlata oproti kryptu, kde volatilita zůstává vysoká a sentiment křehký. Celkově jde o prostředí, které nahrává selektivitě: preferovat firmy s jasnou monetizací (AI/infra/kontrakty), zdravou bilancí a viditelnou poptávkou, a být opatrnější u titulů, kde AI může krátkodobě i strukturálně tlačit na marže a růst. Akciové indexy v pondělí rostly v čele s Nasdaq Composite, který přidal 1 %, naopak Dow Jones zůstal beze změny. Kapitál tedy znovu rotoval zpátky do technologií. 

Makro kalendář posouvá investory do vyčkávacího módu: klíčovým bodem je středeční zveřejnění opožděného lednového reportu z trhu práce, který může významně posunout očekávání ohledně Fedu. Po slabším náznaku z ADP z minulého týdne se bude sledovat, zda se objevují další slabiny v zaměstnanosti a mzdové dynamice. V pátek pak přijde spotřebitelská inflace jež může trhům dát jasnější signál, zda jsou sazby restriktivní „dost“ a jak rychle lze zaceňovat uvolňování.

Na pozadí působila i geopolitika: ropa během dne reagovala na napětí kolem Íránu a varování amerických úřadů pro lodní dopravu v oblasti Hormuzského průlivu. I při pokračujících rozhovorech o deeskalaci si trh udřuje rizikovou prémii kvůli strategickému významu průlivu pro globální toky ropy. Energetická volatilita tak zůstává důležitým vstupem do inflačních očekávání i sektorové alokace.

 Elon Musk oznámil strategický posun SpaceX, která nyní klade větší důraz na vybudování soběstačného města na Měsíci namísto dříve komunikovaného cíle kolonizace Marsu. Tento krok přichází v době příprav na očekávané IPO a je trhem vnímán jako pragmatičtější a investičně čitelnější příběh s kratším časovým horizontem monetizace (starty raket, Starlink, potenciální orbitální datová centra). Změna narativu snižuje vnímané kapitálové riziko a může zvýšit atraktivitu SpaceX pro veřejné investory. Plány kolonizace Marsu ovšem budou běžet souběžně ale bude to časově nákladné. 

Výsledky firem a sentiment

• Oracle: téměř 10% růst po upgrade od DA Davidson podpořil argument, že „software není mrtvý“ a že obavy z AI disrupce jsou v řadě případů přehnané. Klíčovým katalyzátorem je zlepšený sentiment kolem OpenAI (fundraising/strategie) a tím i menší obava, že by došlo k neplnění kontraktů a chybělo financování datacenter Oracle. Dodatečně pomáhá i narativ o „přestřelených obavách“ vůči Oracle i širšímu software sektoru.
• Čipové společnosti jako Nvidia a AMD pokračovaly v odrazu výše, což podporuje tezi, že AI investiční cyklus zůstává strukturálně silný. Trh tím potvrzuje preferenci expozice vůči GPU/CPU a datacentrům před firmami, u kterých AI může níčit poptávku (softwarové společnosti).
• Nadcházející výsledky v tomto týdnu ohlásí Coca-Cola, McDonald’s a Cisco. Tyto reporty mohou doplnit obraz o kondici spotřebitele.