Napětí před dnem osvobození 2.0
Spojené státy se pomalu blíží ke klíčovému termínu v obchodní válce prezidenta Trumpa. 9. července vyprší 90denní přestávka v zavedení cel. Jaký bude další krok? Scénářů je více a ani Trumpova administrativa neprezentuje jednotný plán. Může dojít k prodloužení lhůty, k oznámení dohod, nebo i k jednostrannému zavedení cel.
Zásadní roli hraje i vývoj cen energií, Trump nedávno kritizoval mírný růst cen ropy, přestože inflace díky levnější energii klesla. Benzin zlevnil meziročně o 12 % a jádrová inflace USA v květnu dosáhla 2,8 %, což je stále nad cílem Fedu. Růst cen ropy by mohl Trumpa přinutit zmírnit celní plány, zejména s ohledem na tlak ekonomů a zhoršující se vztahy s předsedou Fedu Powellem, kterého prezident veřejně označil za „otupělého“.
V průběhu jediného dne zazněly z Bílého domu tři různá poselství ohledně blížícího se termínu cel. Ministr obchodu Lutnick slíbil vlnu nových obchodních dohod. Následně ministr financí Bessent při výpovědi před Kongresem připustil možnost prodloužení lhůt pro „důvěryhodné“ partnery a zmínil i možné regionální dohody. A večer prezident oznámil, že bude státům rozesílat jednostranné nabídky s novými sazbami. Možná je tak i kombinace všech scénářů – některé státy dostanou nabídky, jiné dosáhnou dílčích dohod, a další získají prodloužení. V každém případě výsledné rozhodnutí bude investory bedlivě sledováno. I když Trump mluví o dohodách s Japonskem či Jižní Koreou, zatím jedinou skutečnou dohodou je ta s Velkou Británií.
Riziko války na Blízkém východě a naděje v AI boom
Čerstvé útoky Izraele na Írán vyvolaly obavy z narušení dodávek ropy a zvýšení inflace. Cena ropy krátce vyskočila až o 13 % a JPMorgan varovala, že v případě eskalace může cena barelu vystoupat na 120 dolarů a CPI v USA na 5 %. Trump, který se snaží udržet nízké ceny energií, čelí novým výzvám, vyšší ceny před letní sezónou by mohly poškodit jeho image „bojovníka proti inflaci“. Zároveň Bílý dům sází na umělou inteligenci jako motor hospodářského růstu. Ministr Bessent i Trumpův poradce pro AI David Sacks tvrdí, že AI může zvýšit růst HDP až o 4–5 %, což by mohlo pomoci ospravedlnit náklady na nový fiskální balík (Big Beautiful Bill). Ekonomové jsou ale skeptičtí a očekávají mnohem umírněnější růst a dále upozorňují, že ani adpatace AI samo o sobě ani v optimistickém scénáři vládní výdaje plně nepokryje.
