Hlavním tématem dne zůstala umělá inteligence
Bezprecedentní objem kapitálu směřuje do datových center, energetické infrastruktury a výpočetních kapacit. Na konferenci Goldman Sachs věnované úvěrovým a dluhovým trhům dominovala diskuse o financování AI projektů, které již dnes absorbují desítky miliard dolarů.
Tržní přehled a makroekonomické události
Jen za poslední dva měsíce získaly společnosti spojené s AI více než 20 mld. USD prostřednictvím amerického trhu s high-yield dluhopisy. Bankéři i investoři se shodují, že AI představuje nejsilnější investiční téma současnosti a zasahuje prakticky všechny části kapitálových trhů.
Akciové trhy zakončily den na nových historických maximech. Klíčovým motorem růstu byl technologický sektor, který podpořilo představení nového AI procesoru od Nvidie určeného pro osobní počítače. Brent se krátce obchodoval nad 97 USD za barel a WTI překročila 94 USD. Později však ceny část zisků odevzdaly poté, co prezident Trump uvedl, že jednání s Íránem pokračují „rychlým tempem“ . Kombinace AI optimismu a naděje na uklidnění geopolitické situace převažovala nad obavami z vyšších úrokových sazeb.
Ropa během dne prudce rostla, když se objevily informace o pozastavení komunikace mezi oběma zeměmi a hrozbách další eskalace v oblasti Hormuzského průlivu. Brent se krátce obchodoval nad 97 USD za barel a WTI překročila 94 USD. Později však ceny část zisků odevzdaly poté, co prezident Trump uvedl, že jednání s Íránem pokračují „rychlým tempem“. Trh tak nadále osciluje mezi scénářem diplomatického řešení a rizikem výraznějšího narušení globálních dodávek ropy.
Pozitivní signál přišel také z reálné ekonomiky. Index ISM ve výrobě vzrostl v květnu na 54 bodů, což představuje nejsilnější úroveň za poslední čtyři roky. Výroba expanduje již pátý měsíc v řadě a významnou část nových investic pohání právě budování AI infrastruktury. Data naznačují, že technologický investiční cyklus již není pouze příběhem akciového trhu, ale začíná mít hmatatelný dopad na průmyslovou aktivitu a korporátní investice napříč ekonomikou.
Výsledky firem a sentiment
- Nvidia potvrdila svou pozici hlavního symbolu AI boomu. Společnost představila nový procesor RTX Spark Superchip určený pro notebooky a stolní počítače, který kombinuje výpočetní a grafické funkce na jediné platformě využívající architekturu Arm. Novinka představuje přímou výzvu pro Intel i AMD a zároveň posouvá AI blíže běžným uživatelům. Akcie Nvidie vzrostly o více než 6 %, zatímco Arm posílil o 17 %. Investoři vnímají krok jako další rozšíření adresovatelného trhu společnosti mimo datová centra.
- Generální ředitel Nvidie Jensen Huang využil konferenci Computex k obhajobě silně bitých softwarových společností. Zdůraznil, že rozvoj agentní AI povede k exponenciálnímu růstu poptávky po softwaru, protože firmy budou provozovat tisíce digitálních agentů využívajících stále více nástrojů a služeb. Jeho komentáře podpořily celý softwarový sektor. Akcie společností Salesforce, ServiceNow či Snowflake výrazně rostly a investoři začali znovu přehodnocovat obavy, že AI bude tradiční software nahrazovat namísto toho, aby rozšiřovala jeho využití.
- AI investiční horečka se stále více promítá do kapitálových trhů. Goldman Sachs upozorňuje, že současná vlna výstavby datových center, energetické infrastruktury a čipových kapacit vyžaduje obrovské objemy financování. Apollo a Blackstone například pracují na financování projektu v hodnotě 36 mld. USD zaměřeného na rozvoj AI infrastruktury společnosti Anthropic. Bankéři zároveň upozorňují, že v budoucnu začne trh výrazněji rozlišovat mezi úspěšnými a méně úspěšnými projekty. Firmy, které nebudou schopny plnit plánované harmonogramy výstavby či monetizace, mohou čelit výrazně vyšším nákladům na kapitál.
- Anthropic oznámil důležitý strategický krok a podal důvěrnou žádost o vstup na burzu. Společnost tak předběhla OpenAI v závodě o potenciálně největší AI IPO posledních let. Zájem investorů o AI společnosti zůstává mimořádně vysoký a případná veřejná nabídka akcií by mohla představovat další významný milník v rozvoji celého sektoru. Zároveň jde o potvrzení, že přední AI firmy začínají hledat nové zdroje kapitálu pro financování stále náročnějších investičních plánů.
- Mimo technologický sektor zaujaly především korporátní transakce. Berkshire Hathaway oznámila akvizici developera Taylor Morrison za přibližně 8,5 mld. USD, což představuje první významný krok Grega Abela v éře po Warrenu Buffettovi. Přesto je zřejmé, že tradiční M&A aktivita stále zaostává za očekáváními a nedokáže konkurovat zájmu, který přitahují projekty spojené s umělou inteligencí.
