Dow Jones oslabil přibližně o 0,6 %, S&P 500 ztratil okolo 0,2 %

Tržní přehled a makroekonomické události

Narativ umělé inteligence zažil menší oživení sentimentu po předchozích výprodejích, přičemž nadcházející výsledky Alphabetu, Tesly, Intelu a IBM mají ukázat, zda vysoké investice do AI generují, nebo alespoň začínají generovat odpovídající návratnost.

Geopolitické napětí mezi Spojenými státy a Íránem dále eskalovalo. Prezident Donald Trump prohlásil, že Írán „zaplatí“ za zabití amerických vojáků, zatímco USA pokračovaly v leteckých útocích proti íránským cílům již více než týden. Současně se objevily diplomatické iniciativy Kataru a Pákistánu směřující k příměří, včetně návrhu desetidenního klidu zbraní. Přesto zůstává klíčovým bodem sporu kontrola Hormuzského průlivu. Ropa během dne výrazně kolísala. Brent se krátce dostal nad hranici 90 USD za barel, následně část zisků odevzdal a uzavíral kolem 88–89 USD. Dodatečný tlak na ceny vytvořilo oznámení jemenských Húsiů o plánované námořní blokádě saúdskoarabských ropných exportů přes Rudé moře. Výnosy amerických státních dluhopisů zároveň vzrostly, kdy se například desetiletý výnos přiblížil 4,6 %, protože investoři začali do cen aktiv promítat vyšší inflační riziko vyplývající z dražších energií. Vyšší výnosy současně zvýšily hypoteční sazby v USA na téměř roční maxima.

Pozornost investorů se přesouvá na výsledkovou sezónu velkých technologických firem v následujících dnech. Trh bude především sledovat tempo kapitálových výdajů na AI infrastrukturu, vývoj vlastních čipových řešení a schopnost firem monetizovat rozsáhlé investice do datových center. Vedle geopolitiky se právě výsledky technologických gigantů stávají hlavním faktorem, který může v nejbližších dnech určovat směr akciových trhů.

Výsledky firem a sentiment

• Alphabet patřil mezi nejvýkonnější tituly dne, akcie vzrostly přibližně o 3 % po informacích, že Google vyvíjí nový serverový čip s označením Frozen v2, určený speciálně pro model Gemini. Podle dostupných informací by měl nový čip nabídnout šestinásobně až desetinásobně vyšší efektivitu oproti současným vlastním procesorům a výrazně rychlejší zpracování AI dotazů. Investoři zprávu vnímají jako další krok Googlu směrem k plné vertikální integraci AI infrastruktury. Ještě důležitější však budou středeční výsledky společnosti, které mají ukázat další tempo investic do AI a jejich ekonomickou návratnost.
• AMD posílilo o více než 3 % díky kombinaci pozitivních analytických komentářů a nové spolupráce s Microsoftem. Rosenblatt zvýšil cílovou cenu akcie na 655 USD a UBS dokonce na 700 USD, zatímco Microsoft oznámil využití připravované platformy Helios pro cloud Azure. Helios propojuje nejnovější GPU Instinct MI455X, procesory Epyc Venice, síťové procesory Pensando a software ROCm do jednoho rackového systému určeného pro rozsáhlé AI výpočty. Platforma představuje nejvýznamnější pokus AMD konkurovat dominantním řešením Nvidia Grace Blackwell a Vera Rubin. Trh zároveň očekává další podrobnosti na konferenci Advancing AI, kde představí strategii CEO Lisa Su.
• Celkový sentiment v polovodičovém sektoru se postupně stabilizuje po nedávné korekci. Investoři nadále věří dlouhodobému růstu poptávky po AI infrastruktuře, datových centrech a výkonných procesorech, zároveň jsou však mnohem citlivější na otázku návratnosti investic. Goldman Sachs upozornil, že hedgeové fondy v posledních týdnech rekordním tempem snižují expozici vůči technologickému sektoru, zejména u výrobců čipů a AI infrastruktury. To naznačuje, že trh se posouvá od bezpodmínečné euforie k selektivnějšímu hodnocení jednotlivých společností.
• Mezi další významné firemní zprávy patřil prudký růst AMC o více než 26 % po rekordních tržbách a historicky nejvyšším provozním zisku EBITDA. Pozornost přitáhlo také dočasné soudní pozastavení plánované fúze Paramount Skydance a Warner Bros. Discovery kvůli antimonopolním námitkám několika amerických států.