Americké trhy tenkrát a dnes

V tomto týdnu si můžeme vzpomenout na jedno zajímavé výročí. Přesně před deseti lety, konkrétně 9. března 2009 uzavřel index S&P 500 na 676 bodech, nejníže od vypuknutí finanční krize. O den dříve byl intradenně dokonce na 666 bodech, o rok dříve, v roce 2008, zaznamenal pokles o 37%. Nyní, o deset let později, se index S&P 500 pohybuje u hranice 2800 bodů, tedy přes 300% výše.

Jak se za posledních deset let změnila doba dále? Výnosy na 10-letých amerických vládních dluhopisech se v březnu 2009 pohybovaly na 2,9%, nyní se pohybujeme pouze mírně níže na 2,73%. Ovšem v období pěti let před finanční krizí se výnos 10Y bondu pohyboval v pásmu 4-5%, nyní v posledních pěti letech to však bylo mezi 1,5-3%.

Důvody mohou být dva. Jednak inflační očekávání, která jsou nyní podstatně nižší oproti tehdejší době a pak také nákupy za strany centrálních bank. Bilance Fedu na začátku roku 2008 dosahovala výše 922 miliard USD, v roce 2010 to již bylo 2300 miliard, aby v 2015 vystoupala na 4500 miliard. Dnes pak činí asi 3900 miliard.

Americký státní dluh dosahoval na konci roku 2007 63% HDP, do konce roku 2010 vystoupil na 92%, nyní se pohybuje kolem 104% a podle rozpočtového výboru Kongresu by měl dále stoupat.

[sc:articleform id=1 articleid=711]