Americké akciové trhy v pondělí mírně rostly
Nasdaq uzavřel na novém historickém maximu díky růstu technologického sektoru. S&P 500 přidal 0,2 % a Dow Jones 0,2 %. Příčinou růstu byly rostoucí sázky na snížení sazeb ze strany Fedu v září, podpořené slabými daty z trhu práce.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Klíčovým faktorem pro další vývoj je očekávaná inflace. Ve středu bude zveřejněn index PPI a ve čtvrtek CPI. Investoři sledují, zda data potvrdí nutnost snížení sazeb o 50 bazických bodů (vs. běžných 25). Aktuálně trh oceňuje 88% pravděpodobnost menšího snížení. Silnější než očekávaný růst cen by však mohl tyto sázky omezit.
- Slabá důvěra amerických spotřebitelů ve schopnost najít novou práci: podle srpnového průzkumu Fedu NY poklesla pravděpodobnost při hledání zaměstnání po ztrátě práce na historické minimum 44,9 %. Zároveň vzrostly obavy z budoucí nezaměstnanosti. Tyto obavy se odráží i v klesajících výnosech a poklesu hypotečních sazeb.
- Ministr financí Bessent kritizoval Fed za pomalé snižování sazeb a uvedl, že Trump zvažuje tři kandidáty na nahrazení šéfa Fedu Powella. Kromě toho prezident Trump zvažuje zavedení nových tarifů a bude muset možná část stávajících zvrátit, pokud je Nejvyšší soud zneplatní.
- Globální obchod a geopolitika: Spojené státy provedly razii v závodu Hyundai-LG v Georgii kvůli zaměstnávání nelegálních pracovníků. Následně Hyundai pozastavil americké pracovní cesty a LG odložil spuštění výroby. Tento krok způsobil nervozitu mezi korejskými investory a firmami, které plánují expanzi v USA..
- Cena zlata se opět přiblížila rekordním úrovním, posílilo na $3 676/oz, podpořena očekáváním snižování sazeb a slabými daty z trhu práce. Zlato zůstává preferovaným bezpečným přístavem, zejména v prostředí nejisté monetární politiky a geopolitických napětí. Výnosy na amerických státních dluhopisech prudce klesly, zejména po zveřejnění srpnových dat o zaměstnanosti. Trh nyní plně zaceňuje minimálně jedno snížení sazeb v září a pravděpodobně i další dvě do konce roku. Dolar oslabil, což dále podpořilo ceny komodit.
Výsledky firem a sentiment
- Nvidia a Broadcom vedly růst technologických titulů, Nvidia posílila o necelé procento, Broadcom pokračoval ve vzestupu po nedávné zprávě o tržbách. ASML posílil o 2,5 % po oznámení investice do francouzské AI společnosti Mistral, čímž se stal jejím největším akcionářem. Investice 1,3 miliardy eur potvrzuje zaměření firmy na rozvoj AI ekosystému v Evropě.
- QuantumScape vyskočil o více než 22 % po úspěšné demonstraci solid-state baterií v motocyklu Ducati ve spolupráci s Volkswagenem. Firma tím potvrdila reálné nasazení své technologie, což výrazně zvedlo investorský sentiment..
- EchoStar akcie posílily o 20 % po zprávě o prodeji spektra společnosti SpaceX v hodnotě 17 miliard USD. Tato transakce pomáhá řešit regulační problémy kolem expanze 5G sítě a potvrzuje rostoucí význam Starlinku jako poskytovatele konektivity.
Trendy a závěry
Americký trh vstupuje do klíčového týdne s napětím kolem inflačních dat a měnové politiky. Slábnoucí pracovní trh a ochlazení v důvěře spotřebitelů podporují sázky na brzké snížení sazeb, přičemž část trhu očekává až 50bodový „catch-up“ krok už příští týden. Fed čelí rostoucímu tlaku nejen ze strany dat, ale i politických špiček, včetně prezidenta Trumpa, který otevřeně hledá náhradu za Powella. Tržní reakce na současný vývoj je převážně pozitivní, zejména v technologickém sektoru, který těží z očekávání levnějšího kapitálu. Zlato jako bezpečné aktivum posiluje, zatímco hypoteční sazby klesají, což by mohlo přinést určité oživení v realitním sektoru. Naopak, obavy z geopolitického vývoje a obchodních bariér mohou přinést větší volatilitu – razie v závodě Hyundai-LG je varovným signálem pro zahraniční investory v USA. Investoři by měli nadále sledovat data o inflaci, protože potvrzení zvýšené cenové dynamiky by mohlo ochladit sázky na intenzivnější snížení sazeb a přinést korekci na akciových trzích.
