Americké akcie ve středu uzavřely smíšeně
Po předchozím růstu část zisků odevzdaly. Nasdaq se nakonec dostal těsně nad nulu, S&P 500 mírně oslabil a Dow Jones ztratil zhruba 0,6 %. Trh se během dne stabilizoval po rozhodnutí Fedu ponechat sazby beze změny, ale investoři zůstali opatrní před výsledky největších technologických firem.
Tržní přehled a makroekonomické události
Fed podle očekávání ponechal sazby v pásmu 3,50–3,75 %, avšak hlasování 8:4 ukázalo výrazné rozdělení uvnitř centrální banky. Šlo o největší počet disentu od roku 1992. Část členů chtěla snížení sazeb, zatímco jiní odmítli měkčí tón ve vyjádření Fedu kvůli riziku inflace. Jerome Powell zároveň oznámil, že po konci mandátu předsedy zůstane po určitou dobu guvernérem Fedu. Powell zdůraznil, že Fed čelí politickým a právním tlakům, které podle něj ohrožují nezávislost měnové politiky. V pozadí je potvrzovací proces Kevina Warshe, nominovaného prezidentem Trumpem na nového šéfa Fedu, který prošel klíčovým hlasováním v Senátním bankovním výboru. Pro trhy je podstatné, že personální změna ve Fedu přichází ve chvíli zvýšených inflačních rizik a geopolitické nejistoty.
Ropa prudce vzrostla po zprávách, že USA hodlají pokračovat v blokádě Hormuzského průlivu, dokud nebude dosažena dohoda s Íránem ohledně jaderného programu. Brent i WTI během dne rostly o více než 4 %, Brent se dostal nad 111 USD za barel a intradenně atakoval téměř čtyřletá maxima. Vyšší ceny energií zvyšují riziko nové inflační vlny a komplikují případné snižování sazeb Fedu.
Dluhopisový trh zůstává důležitým zdrojem napětí. Třicetiletý americký výnos se znovu přiblížil k hranici 5 %, která v posledních letech opakovaně působila jako psychologická úroveň zpřísňující finanční podmínky.
Výsledky firem a sentiment
- Výsledky technologických gigantů potvrdily, že hlavním tématem trhu zůstává monetizace AI investic. Microsoft překonal odhady tržeb i zisku, když vykázal EPS 4,27 USD a tržby 82,9 mld. USD. AI byznys má podle firmy letos vydělat 37 mld. USD, meziročně o 123 % více, a Copilot překonal 20 milionů placených míst. Akcie však po výsledcích klesly, protože investoři řeší vysoké kapitálové výdaje a změny ve vztahu s OpenAI.
- Alphabet překonal očekávání díky silnému růstu cloudu a akcie po výsledcích výrazně posílily. Tržby dosáhly 109,9 mld. USD, EPS 5,11 USD a Google Cloud utržil 20 mld. USD, výrazně nad odhady. Backlog cloudu se téměř zdvojnásobil na více než 460 mld. USD a Gemini Enterprise zvýšil počet placených aktivních uživatelů o 40 % mezikvartálně. Trh ocenil hlavně kombinaci silného růstu AI a jasnější monetizace infrastruktury.
- Amazon reportoval tržby 181,5 mld. USD a EPS 2,78 USD, obojí nad očekáváním. AWS rostl bez vlivu měn o 28 %, nejrychleji za 15 kvartálů, a firma oznámila významné AI závazky od OpenAI, Anthropic a Meta. Akcie však po počátečním růstu kolísaly, protože volné cash flow prudce kleslo na 1,2 mld. USD za posledních 12 měsíců kvůli masivním investicím do AI infrastruktury.
- Meta překonala očekávání na tržbách i zisku, ale akcie po výsledcích klesly přibližně o 7 %. Firma vykázala EPS 10,44 USD a tržby 56,3 mld. USD, avšak navýšila výhled kapitálových výdajů pro rok 2026 na 125–145 mld. USD. Investoři se obávají, že vyšší ceny komponent a náklady na datová centra budou tlačit na volné cash flow, i když reklamní byznys zůstává silný a ad impressions rostly o 19 %.
- Mimo největší technologické firmy byl sentiment smíšený. SoFi prudce oslabila navzdory rekordním tržbám kvůli slabosti technologické platformy, Robinhood klesl po slabších výsledcích a poklesu příjmů z kryptoměnového obchodování. Avis byl volatilní po větší než očekávané ztrátě. Naopak akcie datových úložišť jako Seagate a Western Digital výrazně rostly po silném výhledu Seagate, který podpořil víru v pokračující AI poptávku po úložné infrastruktuře.
