Americké akcie v úterý výrazně posílily a snažily se stabilizovat po předchozí vlně výprodejů
Index Dow Jones přidal zhruba 0,8 %, S&P 500 vzrostl o přibližně 0,8 % a technologický Nasdaq Composite posílil kolem 1 %. Růst táhly zejména softwarové a polovodičové tituly, které byly v předchozích týdnech pod silným tlakem kvůli obavám, že rychlý rozvoj umělé inteligence naruší tradiční obchodní modely.
Tržní přehled a makroekonomické události
Úterní seance představovala pouze technický odraz, nikoli definitivní obrat trendu.
Jedno z velkých událostí dne byla prezentace nových enterprise funkcí společnosti Anthropic pro její model Claude. Firma oznámila rozšíření ekosystému o specializované plug-iny pro jednotlivá oddělení firem (HR, investiční bankovnictví) a možnost napojení na běžně používaný software, jako jsou Google Drive, Gmail, DocuSign či LegalZoom. Trh původně reagoval obavami, že AI společnosti začnou nahrazovat tradiční enterprise software, což v předchozích týdnech vedlo k dvouciferným propadům akcií softwarových firem. Aktuální prezentace však zdůraznila partnerský přístup, nikoli přímou disrupci.
Výraznou podporu trhu dodala také dohoda mezi Advanced Micro Devices a Meta Platforms. Meta se zavázala nakoupit až 6 gigawattů AI čipů a infrastruktury, přičemž AMD vydá Metě výkonnostně vázané warranty až na 160 milionů akcií. Akcie AMD v reakci vyskočily o 9 %. Dohoda potvrzuje pokračující masivní investice hyperscalerů do AI infrastruktury a podporuje celý polovodičový sektor, i když zároveň zvyšuje otázky ohledně návratnosti kapitálu.
Obchodní a geopolitické faktory zůstávají významným zdrojem nejistoty. V úterý vstoupilo v platnost nové 10% globální clo administrativy prezidenta Trumpa, přičemž podle některých zpráv Bílý dům zvažuje jeho navýšení až na 15 %. Evropská unie i Japonsko signalizovaly nespokojenost s aktuální podobou opatření. Investoři tak sledují večerní projev prezidenta, který může naznačit další směřování obchodní politiky. Riziko obnovené obchodní války zůstává faktorem, jenž může rychle změnit sentiment napříč sektory.
Z makroekonomických dat zaujala únorová spotřebitelská důvěra podle Conference Board, která vzrostla na 91,2 bodu, přesto však zůstává výrazně pod loňskými maximy. Index očekávání se zlepšil, zatímco hodnocení současné situace mírně kleslo. Ekonomové upozorňují na zhoršující se vnímání dostupnosti pracovních míst. Goldman Sachs současně varovala, že rychlejší adopce AI může letos mírně zvýšit míru nezaměstnanosti ke 4,5 %. Fed navíc čelí nové výzvě, kdy podle guvernérky Lisy Cook nemusí tradiční měnová politika účinně fungovat na případný růst nezaměstnanosti bez vyšší inflace kvůli AI implementaci.
Výsledky firem a sentiment
- Největší pozitivní reakci mezi softwarovými firmami zaznamenaly společnosti, které byly prezentovány jako partneři Anthropic. Akcie Salesforce, FactSet a DocuSign vzrostly o 3–7 %, přičemž Thomson Reuters přidal téměř 12 %, což byl jeho nejlepší den od roku 2008. Investoři tak přehodnotili v nekterých případech poněkdu scénář, podle něhož by AI modely přímo likvidovaly tradiční software. Místo toho se začíná prosazovat teze o integraci AI jako nadstavby existujících pracovních nástrojů.
- Mnohé firmy ale i nadále zůstávají pod tlakem kvůli potenciálu implementace AI. Workday se před zveřejněním výsledků obchodoval poblíž 52týdenního minima a od začátku roku ztrácí téměř 40 %. Analytici snižují cílové ceny a upozorňují na riziko tlaku na marže i ceny služeb v prostředí, kde AI může automatizovat část tradičních procesů. Investoři budou sledovat, zda management nabídne přesvědčivou AI strategii.
- V automobilovém sektoru se akcie Tesla zotavily o zhruba 2,5 %, a to navzdory 17% meziročnímu poklesu registrací v Evropě (13. měsíc poklesu v řadě). Konkurence ze strany čínské BYD je intenzivní - ta již zvýšila evropské prodeje o 165 %. Tesla současně čelí právním sporům v Kalifornii ohledně marketingu autonomního řízení i obviněním z diskriminace při náboru.
- V dalších sektorech zaujaly výsledky Home Depot, který překonal očekávání v oblasti tržeb (+0,4 % místo očekávaného poklesu). Společnost těží z vyšší průměrné hodnoty nákupu, přestože objem transakcí klesá. Naopak Whirlpool Corporation prudce oslabil poté, co média informovala o plánu vydat akcie v objemu 800 milionů USD na snížení dluhu.
- Kryptoměnový trh zůstává pesimistický. Bitcoin směřuje k nejhoršímu měsíčnímu výkonu od června 2022 a v únoru ztrácí přes 19 %. Aktuální pokles souvisí s širším „risk-off“ sentimentem a potvrzuje, že bitcoin je investory stále ve významné míře vnímán jako rizikové aktivum než bezpečný přístav.
