Americké akcie v úterý výrazně posílily a navázaly na oživení technologického sektoru

Tržní přehled a makroekonomické události

Investoři zároveň vstřebávali nové geopolitické události – pokračující konflikt na Blízkém východě i oznámení nových 50% amerických cel na vybrané kanadské produkty. Přesto převážil opětovný optimismus kolem umělé inteligence, který přehlušil obavy z obchodních sporů.

Významným tématem dne byl další růst výnosů amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého dluhopisu vystoupal na přibližně 4,63 %, nejvýše za poslední dva měsíce, protože vyšší ceny ropy znovu posílily inflační očekávání. Hrozby jemenských Húsiů narušit přepravu ropy přes Rudé moře zvýšily obavy na energetických trzích a podpořily spekulace, že Fed bude nucen držet úrokové sazby déle na vyšších úrovních. Trh sice stále očekává stabilitu sazeb na nejbližším zasedání, ale pravděpodobnost jejich budoucího snížení se opět snížila.

Ropa zůstala jedním z hlavních makro témat. Cena severomořského Brentu se během dne obchodovala nad hranicí 91 USD za barel poté, co Húsiové pohrozili blokádou průlivu Bab al-Mandab. Tento koridor se stal ještě důležitějším kvůli omezenému provozu v Hormuzském průlivu, a jakékoliv další narušení dopravy by mohlo znamenat další růst cen energií i inflačních tlaků. Bílý dům současně pokračoval v leteckých útocích proti íránským cílům, což udržuje geopolitické riziko na zvýšených úrovních.

Dlouhodobější pohled na americkou ekonomiku přinesli šéfové největších finančních institucí. Larry Fink z BlackRock i David Solomon z Goldman Sachs zdůraznili, že navzdory současným geopolitickým rizikům zůstávají optimisty. Oba očekávají, že pokračující technologická revoluce, investice do AI, automatizace a datových center povedou k vyšší produktivitě firem i růstu firemních marží. Současně však Jamie Dimon upozornil, že trh může přeceňovat rychlost návratnosti těchto investic a podceňovat geopolitická i fiskální rizika. Jamie Dimon uvedl že i přes dlouhodobý potenciál AI nepovažuje současné ocenění akciových ani dluhopisových trhů za atraktivní. 

Výsledky firem a sentiment

• Hlavním tahounem trhu byly polovodičové společnosti. Taiwan Semiconductor prudce posílil po zprávách, že jedná se zákazníky o zvýšení cen výroby čipů až o 10 %, což odráží silnou poptávku i rostoucí výrobní náklady. Výrazně rostly také Micron, SK Hynix, Sandisk, Nvidia, Broadcom i AMD. Nvidia navíc oznámila kapitálový vstup do poskytovatele AI infrastruktury Nebius, což dále podpořilo optimismus kolem celého AI ekosystému.
• Velkou pozornost přitahuje začínající výsledková sezóna technologických gigantů. Investoři budou sledovat především výsledky Alphabetu a Intelu, ale zejména komentáře managementů k dalším investicím do umělé inteligence. Goldman Sachs upozornil, že společnosti napojené na AI již letos vydaly dluhopisy za téměř 490 miliard USD, což potvrzuje mimořádný rozsah investičního cyklu. Zatímco dlouhodobý potenciál AI zůstává velmi silný, stále více analytiků upozorňuje na rostoucí kapitálovou náročnost celého odvětví.
• Super Micro Computer vyskočil po uzavření trhu o přibližně 20 % poté, co výrazně zvýšil výhled hrubé marže na 15–17 % z předchozích 8,2–8,4 %. Společnost oznámila rekordní backlog přesahující 60 mld. USD, podpořený silnou poptávkou po AI serverech, což naznačuje výrazné zlepšení ziskovosti v následujících čtvrtletích. Pozitivní sentiment podpořily také informace o pokračující spolupráci na výstavbě AI datových center pro SpaceX a xAI, přesto akcie zůstávají od začátku roku v záporném teritoriu kvůli předchozím obavám z financování rychlé expanze.
• Ve zdravotnictví pokračuje konkurenční boj mezi Novo Nordisk a Eli Lilly. Novo Nordisk podalo žalobu na Eli Lilly kvůli údajně klamavé reklamě léků Zepbound a Mounjaro. Spor přichází v době, kdy trh s GLP-1 přípravky proti obezitě a diabetu směřuje podle odhadů k hodnotě přes 120 miliard USD ročně a představuje jeden z nejrychleji rostoucích segmentů farmaceutického průmyslu.