Americké akcie v úterý dále ustoupily z historických maxim
Technologický sektor čelil výprodeji vyvolanému pochybnostmi kolem růstu umělé inteligence. Nasdaq oslabil přibližně o 0,9 %, S&P 500 ztratil kolem 0,5 % a Dow Jones se pohyboval kolem nuly.
Tržní přehled a makroekonomické události
Hlavním katalyzátorem byla zpráva, že OpenAI nesplnila interní cíle růstu, což zpochybnilo udržitelnost masivních investic do AI infrastruktury a vedlo k vybírání zisků v polovodičovém sektoru po předchozím silném růstu.
Výrazným tématem dne byl vývoj na ropném trhu po oznámení Spojených arabských emirátů, že opustí kartel OPEC od května. Tento krok přichází v citlivém geopolitickém momentu, kdy je export ropy z Perského zálivu výrazně omezen kvůli napětí mezi USA a Íránem a blokádě Hormuzského průlivu. Ceny ropy reagovaly růstem, Brent se držel kolem 104 USD za barel a WTI poblíž 100 USD, což zvyšuje inflační rizika a komplikuje výhled měnové politiky. Pokračující patová situace v jednáních drží trhy v nejistotě a přispívá k vyšší rizikové prémii u komodit. Současně investoři sledují možné posuny v diplomatických jednáních, které by mohly rychle ovlivnit ceny energií i širší sentiment na trzích.
Na dluhopisovém trhu se pozornost soustředí na dlouhý konec křivky, kde se výnos 30letého amerického dluhopisu blíží hranici 5 %. Tato úroveň historicky představovala bod, kdy se zpřísňují finanční podmínky a akciové trhy čelí tlaku. Rostoucí výnosy tak představují riziko zejména pro růstové a technologické akcie, které jsou citlivé na diskontní sazby, a mohou zpomalit investice i spotřebu.
Makrodata přinesla smíšený obrázek: spotřebitelská důvěra v USA podle Conference Board vzrostla na nejvyšší úroveň v roce 2026 (92,8 bodu), což naznačuje zlepšení očekávání ohledně pracovního trhu a mezd. Naopak trh nemovitostí vykazuje zpomalení růstu cen, což odráží dopad vyšších hypotečních sazeb. Současně investoři vyčkávají na rozhodnutí Fedu, který zahájil dvoudenní zasedání a pravděpodobně ponechá sazby beze změny, přičemž klíčová bude komunikace Jeromea Powella.
Výsledky firem a sentiment
- Technologický sektor byl pod tlakem po zprávách o slabším výkonu OpenAI, což zasáhlo celý AI ekosystém. Akcie společností napojených na tuto firmu, včetně Oracle či CoreWeave, výrazně oslabily, zatímco polovodičový index zaznamenal prudký pokles po předchozí rekordní rally.
- Výsledková sezóna zdůrazňuje rostoucí význam výhledu (guidance) oproti samotným výsledkům. Společnosti, které zvýšily prognózy (např. Omnicell, LGI Homes nebo Centene), byly odměněny výrazným růstem akcií, zatímco firmy s opatrnějším výhledem čelily výprodejům i přesto že v některých případech vykázaly dobré kvartální výsledky. Spotify výrazně propadlo kvůli slabšímu výhledu ziskovosti, UPS kleslo po slabších tržbách a Corning ztratil navzdory solidním výsledkům kvůli slabšímu výhledu.
- •Pozitivní překvapení přinesla Coca-Cola, jejíž akcie vzrostly díky lepším než očekávaným výsledkům. Firma těžila z rostoucí poptávky po nízkokalorických nápojích a menších baleních, což se odrazilo v růstu objemů nad očekávání trhu. Tento vývoj naznačuje, že spotřebitelé zůstávají citliví na cenu i zdraví, ale zároveň jsou ochotni utrácet za produkty s vyšší přidanou hodnotou.
- Mediální sektor zaznamenal negativní vývoj, když akcie Disney oslabily po zásahu regulátora FCC, který požaduje předčasné obnovení licencí některých televizních stanic. Tento krok souvisí s širšími regulatorními a politickými tlaky, včetně dřívějšího vyšetřování praktik v oblasti diverzity. Událost poukazuje na rostoucí regulatorní rizika pro mediální a technologické firmy v USA.
- Významným tématem zůstává očekávání výsledků „Magnificent Seven“ ve středu večer, zejména Alphabetu, Amazonu, Meta a Microsoftu. Klíčovým ukazatelem bude celkový objem kapitálových výdajů na AI, který by měl letos dosáhnout stovek miliard dolarů. Trh bude sledovat, zda firmy potvrdí pokračující expanzi investic, nebo naznačí zpomalení, což by mohlo výrazně ovlivnit celý technologický sektor.
