Americké akcie v pondělí posílily poté, co se během dne zmírnil tlak z ropného trhu
Investoři začali znovu přikupovat rizikovější aktiva. Dow Jones přidal přibližně 0,8 %, S&P 500 okolo 1 % a Nasdaq více než 1,2 %. Trh se odrazil navzdory pokračující válce na Blízkém východě a soustředil se na signály, že narušení dopravy v Hormuzském průlivu nemusí být tak katastrofické, jak se investoři obávali během víkendu.
Tržní přehled a makroekonomické události
Futures na Brent i WTI během asijské a evropské části obchodování krátce překonaly 100 USD za barel, ale později zhruba o 5 % ustoupily, což pomohlo akciím i dluhopisům. Pro trhy to byl klíčový signál, protože právě ropa představuje hlavní kanál, přes který by se konflikt s Íránem mohl přenést do vyšší inflace, slabší spotřeby a odkladu snižování sazeb Fedu.
Kryptoměny se po předchozí korekci výrazně nadechly k růstu a bitcoin se dostal na nejvyšší úroveň za zhruba pět týdnů. Pomohl návrat ochoty podstupovat riziko, silné přílivy peněz do spotových bitcoinových ETF a také pokračující nákupy treasury společností. Ještě silněji rostlo ethereum a další altcoiny, což naznačuje, že část trhu znovu sází na širší obnovu sentimentu v digitálních aktivech, nikoli jen na izolovaný pohyb bitcoinu.
Celkový tón trhu byl smíšeně optimistický: hlavní indexy rostly, ale pod povrchem zůstává značná křehkost. Analytici upozorňují, že americké akcie se i po nedávných geopolitických otřesech drží blízko historických maxim a valuace zůstávají napjaté. Pokud by ropa znovu vystřelila vzhůru, dolar obnovil růst nebo Fed naznačil delší období vyšších sazeb, dnešní úleva by se mohla rychle proměnit jen v přechodný odraz v rámci volatilnějšího trhu.
Výsledky firem a sentiment
- Největší pozornost patřila konferenci Nvidia GTC, kde Jensen Huang představil další rozšíření produktové mapy firmy a výrazně posílil investiční příběh kolem AI infrastruktury. Nvidia oznámila nový inferenční čip Groq 3 (nikoli Grok od xAI), samostatné CPU racky Vera, další serverové systémy pro datová centra i softwarovou vrstvu NemoClaw pro bezpečnější provoz AI agentů. Z hlediska trhu je zásadní, že firma tím dál rozšiřuje záběr od GPU přes inferenci, CPU, networking, storage až po software, čímž si upevňuje pozici komplexního dodavatele celé AI infrastruktury.
- Huang zároveň výrazně zvýšil očekávání ohledně velikosti trhu, když uvedl, že poptávka po AI čipech může do roku 2027 dosáhnout 1 bilionu USD. To je výrazný posun oproti loňskému odhadu 500 miliard USD do roku 2026 a jde o jeden z nejsilnějších signálů, že Nvidia věří v další prudkou expanzi investic hyperskalárů i podnikových zákazníků. Pro investory je důležité, že firma nekomunikuje jen technologický náskok, ale i představu mimořádně dlouhé růstové trajektorie, což podpořilo akcie Nvidie i širší polovodičový sektor.
- Součástí GTC byly i konkrétní komerční oznámení, která rozšiřují příběh Nvidie mimo datová centra. Uber má od roku 2027 začít nasazovat autonomní vozidla úrovně 4 v Los Angeles a San Franciscu na platformě Nvidia Drive Hyperion, přičemž později má služba expandovat do 28 měst na čtyřech kontinentech. Nvidia navíc představila i vesmírný modul Vera Rubin Space Module pro orbitální datová centra a autonomní operace ve vesmíru, čímž dále rozšiřuje okruh potenciálních trhů, kde může její výpočetní výkon nacházet využití.
- Vedle Nvidie se výrazně řešila Meta, která uzavřela velkou infrastrukturní dohodu s Nebius. Ten má od roku 2027 dodat Meta až 27 miliard USD výpočetní kapacity postavené na platformě Vera Rubin, což potvrzuje, že největší technologické firmy dál masivně navyšují AI capex. Současně se ale objevily informace o možném propouštění až 20 % zaměstnanců v Meta, protože firma hledá prostor, jak financovat rostoucí náklady na AI. Pro investory je to důležitý kontrast: extrémně agresivní investice do infrastruktury na jedné straně a tlak na efektivitu a restrukturalizaci na straně druhé. Toho si začali všímat někteří političtí činitelé, kteří se obávají vyšší nezaměstnanosti.
- Micron posílil po oznámení druhého závodu na Tchaj-wanu a také před hospodářskými výsledky, kde trh čeká další skokový růst díky poptávce po HBM pamětech pro AI. Dollar Tree sice představil opatrnější výhled, ale akcie rostly po překonání očekávání a komentáři, že do diskontního řetězce přichází více zákazníků s vyššími příjmy, což je další známka tlaku na amerického spotřebitele.
Hlavním tématem dne byl návrat ochoty podstupovat riziko po částečném uklidnění ropného šoku, ale zároveň i další potvrzení, že trh je stále závislý na dvou velkých pilířích: výhledu sazeb Fedu a pokračující AI investiční horečce. Nvidia na GTC znovu ukázala, že nechce být jen výrobcem GPU, ale klíčovým architektem celé AI ekonomiky od čipů přes servery až po software a autonomní systémy. Makro riziko ale nezmizelo: ropa zůstává citlivá na vývoj v Hormuzu a jakýkoli nový výstřel cen energií by mohl rychle vrátit do hry obavy z vyšší inflace a delšího období restriktivní politiky Fedu. Krypto a růstové akcie dnes těžily z úlevy, ale zatím nelze mluvit o stabilním novém trendu, spíše o obnovení rizikového apetitu po předchozím stresu.
