Americké akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
S&P 500 přidal 0,3 %, Nasdaq Composite zůstal na stejné úrovni a Dow Jones ztratil 0,4 %. Pohyby byly taženy zejména firemními výsledky a makrodaty.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Klíčovým faktorem byl nečekaný pokles velkoobchodní inflace (PPI), která meziměsíčně klesla o 0,1 %, oproti očekávanému růstu o 0,3 %. Meziroční růst dosáhl jen 2,6 % (vs. konsensus 3,3 %). To posílilo očekávání, že Fed příští týden přistoupí ke snížení sazeb, přičemž trh nyní zaceňuje 100% šanci na zářijový cut s pravděpodobností téměř 90 % pro 25 bb a cca 10 % pro 50 bb.
- Trhy zároveň reflektují slabší pracovní trh, revize dat potvrdila oslabení zaměstnanosti. Výnosy desetiletých státních dluhopisů USA klesly k 4,07 %.
- Na politické frontě Trump požaduje, aby EU následovala USA při zavedení 100% cel na Indii a Čínu s cílem vyvinout tlak na Rusko k zapojení do mírových jednání o Ukrajině. Situace v regionu eskaluje, když Polsko sestřelilo ruské drony ve svém vzdušném prostoru.
Výsledky firem a sentiment
- Oracle překvapil trhy masivním růstovým výhledem v cloudu, podepsal čtyři multibilionové kontrakty s klienty jako OpenAI, Meta, Nvidia a AMD. Akcie během středy vzrostly až o 40 %, čímž Oracle navýšil tržní kapitalizaci o více než 300 mld. USD. Optimismus se přelil i do celého AI sektoru, Nvidia +4 %, AMD +2,4 %, Broadcom +10 %.
- Apple naopak zklamal investory, nová řada iPhonů včetně modelu iPhone Air nepřinesla očekávaný „wow“ efekt. Akcie oslabily o více než 3 %, přičemž od začátku roku ztrácejí 9 % a zaostávají za skupinou „Magnificent Seven“.
Trendy a závěry
Dnešní den potvrdil dva klíčové investiční narativy: AI a měnová politika. Oracle svým růstovým výhledem znovu zažehl euforii kolem AI infrastruktury, což mělo okamžitý dopad na celý sektor polovodičů a cloudových služeb. Na druhé straně slabší data z trhu práce a prudce ochlazený PPI prakticky otevřely dveře Fedu ke snížení sazeb už příští týden. Kombinace levnějších peněz a příběhu „AI boomu“ drží sentiment investorů vysoko i přes geopolitická rizika a slabší makrofundamenty. Klíčové pro trhy v nejbližších dnech bude čtvrteční zveřejnění CPI, které určí tón do zasedání Fedu.
