MF zveřejnilo návrh rozpočtu na rok 2026

Největší příspěvek k červencovému růstu cen přinesly potraviny, alkohol a tabák, jejichž inflace zrychlila na 3,3 % z předchozích 3,1 %. Ceny služeb rostly o 3,2 %, tedy jen o něco méně než v červnu (3,3 %). U neenergetického průmyslového zboží došlo k mírnému zrychlení růstu na 0,8 % z červnových 0,5 %, zatímco ceny energií poklesly o 2,4 % (v červnu -2,6 %).

Index nákupních manažerů (ISM PMI) ve zpracovatelském sektoru v USA v červenci 2025 klesl na 48,0 bodu ze 49,0 v červnu a již pátý měsíc v řadě tak ukázal na pokles aktivity v tomto odvětví. Trh počítá s mírným zlepšením na 49,0 bodu, tedy zpět na červnovou hodnotu. V červenci produkce sice rostla, avšak nové zakázky i zaměstnanost dále oslabovaly, což podpořilo slabší poptávku i opatrnost firem při náboru pracovníků. Ceny vstupů zůstaly zvýšené, i když jejich tempo růstu zpomalilo, a zlepšila se rychlost dodávek od dodavatelů. 

Pohled zpět:

Podmínky ve zpracovatelském průmyslu se místo predikovaného zlepšení v srpnu opět zhoršily a český index PMI poklesl ze 49,7 na 49,4 bodů. Naše i tržní prognóza předpokládaly, že těsně překoná hranici 50 bodů, která odděluje expanzi a pokles v odvětví. Pozitivní zprávou je, že firmy zaznamenaly největší nárůst nových zakázek od února 2022, tedy od vypuknutí války na Ukrajině. Zároveň se zvýšila jejich obchodní důvěra, a to v souvislosti s relativně umírněnými cenovými tlaky. Podmínky se zhoršily z důvodu stagnující výroby, problémů v logistice a velkou roli hraje také celní politika USA.
Více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=5690

Ministerstvo financí zveřejnilo plnění státního rozpočtu za leden až srpen. Na konci srpna hospodařil státní rozpočet s deficitem přes 165,4 mld. Kč (resp. 156,6 mld. Kč po očištění příjmů a výdajů souvisejících s projekty EU). Výdaje na obsluhu státního dluhu za leden až srpen 2025 (58,6 mld. Kč) odpovídají více než výši 1,5násobku úrokových výdajů úhrnem za celý rok 2008. Meziroční plnění státního rozpočtu se v prvních osmi měsících zlepšilo o 10,4 mld. Kč. Na příjmové straně se pozitivně projevuje inkaso daní a pojistného. Příjmy státního rozpočtu se zvýšily o 5,5 %. Ve srovnání se stejným obdobím minulého roku jsou výdaje o 4,1 % vyšší. Po konsolidaci převyšuje inkaso daní a pojistného svým růstem tempo běžných výdajů o 6,1 p.b. 
Více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=5691

Ministerstvo financí předložilo vládě návrh státního rozpočtu na rok 2026 se schodkem 286 mld. Kč. Rozpočet dává prioritu obraně, energetické bezpečnosti a národním investicím. Navyšuje finanční prostředky na vědu, výzkum, vzdělávání a sociální služby, přičemž strukturální deficit má poklesnout dle zákona o pravidlech rozpočtové odpovědnosti o 0,5 p.b. na 1,75 % HDP. Celkové výdaje jsou naplánovány na 2 380,3 mld. Kč korun, příjmy na 2 094,3 mld. Kč. Deficit navyšují dvě mimořádné položky v objemu 49 mld. Kč, tedy výdaje na obranu ve výši 2,35 % HDP (o 30,7 mld. Kč více než činí závazek 2 % HDP) a 18,3 mld. Kč na přípravu dvou nových jaderných bloků v Dukovanech. Bez těchto výdajů by schodek činil 237 mld. Kč, o 4 mld. Kč méně než letos. Čisté výdaje na obsluhu státního dluhu by se měly za rok 2026 vyšplhat na 110 mld. Kč, což je trojnásobek toho, kolik stála obsluha státního dluhu v roce 2008 a jen o něco méně, než je celkový plánovaný rozpočet pro Ministerstvo vnitra (119,7 mld. Kč) pro rok 2026.

V červenci 2025 činila míra nezaměstnanosti v eurozóně 6,2 % (v souladu s očekáváním trhu) a v celé EU 5,9 %. Podle odhadu Eurostatu bylo bez práce 13,0 milionu osob v EU, z toho 10,8 milionu v eurozóně, přičemž meziročně ubylo 105 tisíc nezaměstnaných v EU a 161 tisíc v eurozóně. Nezaměstnanost mladých do 25 let klesla na 14,4 % v EU a 13,9 % v eurozóně, celkem se jednalo o 2,8 milionu osob. Míra nezaměstnanosti žen v EU dosáhla 6,0 % a mužů 5,8 %, v eurozóně byla vyšší, a to 6,4 % u žen a 6,1 % u mužů.

Americký index S&P 500 ztratil -0,64 %. Německý DAX získal +0,57 % a pražský PX vzrostl o 0,16 %. Koruna posílila na 24,40 EUR/CZK.