Inflace v prosinci zaostala za očekáváním
Prosincová inflace činila v meziročním vyjádření 2,1 procenta, vyplývá z předběžného údaje ČSÚ. Zaostala tak jak za prognózou České národní banky, tak za konsensem analytiků, které předpokládaly růst hladiny spotřebitelských cen v porovnání s prosincem 2024 o 2,3 procenta.
Klíčovým důvodem slabší než předpokládané inflace je zmírnění cenového růstu v oblasti zpracovaných potravin, alkohol a tabáku, a to přesto že nezpracované potraviny naopak svůj cenový růst oproti listopadu zvýšily. Tempo svého zlevňování zrychlily v porovnání s listopadem energie, naopak v případě služeb došlo k mírnému zesílení cenového nárůstu, který tak nadále představuje nejhlubší vrásku na čele ČNB.
Trh v tuto chvíli předpokládá stabilitu základní úrokové sazby České národní banky na horizontu dalších dvanácti měsíců. Ani dnes zveřejněná data k inflaci na tom nic nezmění, na to rozdíl zveřejněné inflace příliš málo rozdílný oproti očekávání. V horizontu 24 měsíců, tedy během roku 2027, by pak mělo dojít k růstu základní úrokové sazby ČNB z nynějších 3,5 procenta na rovná čtyři procenta. Celoročně by inflace měla v roce 2026 zmírnit z loňských předpokládaných 2,5 na 2,2 procenta. Za tím účelem bude ale třeba, aby ČNB držela sazbu poměrně vysoko, na úrovni 3,5 procenta, a tlumila tak zejména inflační tlaky v oblasti služeb a také v oblasti cen nemovitostí.
