Hlavním tématem dne byla prudká eskalace rétoriky Donalda Trumpa vůči Iránu
Americký prezident na síti Turh Social vyhrořoval vyhlazením celé Iránské civilizace, pokud brzy ráno z úterý na středu Irán nepřistoupí k jednání. Nicméně podle novějších zprávv v jednáních mezi USA a Íránem došlo za posledních 24 hodin k pokroku, napsal večer americký web Axios.
Tržní přehled a makroekonomické události
Jedná se prý mimo jiné o 45denním příměří, v hře je i možné osobní setkání delegací obou zemí, přičemž americké vyjednavače by mohl vést viceprezident J.D. Vance. Jednání dle webu komplikuje fakt, že Teherán požaduje jasné záruky, že po pauze nedojde k obnovení útoků i to, že na návrhy z bezpečnostních důvodů odpovídá pomalu. Vance řekl, že doufá v íránskou odezvu do vypršení Trumpova ultimáta (ve dvě v noci na středu středoevropského času). „Jsme si jisti, že od Íránců dostaneme odpověď do 20:00. Doufám, že to bude správná reakce,“ řekl Vance. Íránský státní web Tehran Times popřel dřívější úterní zprávu webu Wall Street Journal, že Írán přerušil přímá jednání s USA.
Na komoditních trzích dominovala ropa, která zůstává přímým barometrem eskalace konfliktu. West Texas Intermediate se během dne dostala nad 114 dolarů za barel a v některých částech obchodování ještě výše, zatímco Brent se pohyboval kolem 109 až 111 dolarů. Goldman Sachs upozornila, že právě měď je v tomto prostředí zranitelná vůči dalším poklesům, protože vyšší ceny ropy a plynu by při delším trvání blokády mohly zpomalit globální růst a oslabit poptávku po průmyslových kovech. Banka zároveň připomněla, že cena mědi se i po nedávném poklesu drží nad odhadovanou férovou hodnotou, a trh tak zůstává citlivý na další zhoršení makro výhledu.
Akciové trhy na tento večerní vývoj reagovaly opatrným umazáváním dřívějších ztrát. S&P 500 a Dow Jones odepisovaly zhruba 0,1 % a 0,3 %, zatímco Nasdaq klesal asi o 0,3 %, přičemž největší tlak byl vidět na technologiích a spotřebitelských cyklických titulech. Naopak relativně lépe si vedly energetika, utility a realitní sektor, což potvrzuje klasický defenzivní vzorec v prostředí geopolitického stresu, kdy investoři přesouvají kapitál do segmentů méně citlivých na ekonomické zpomalení nebo přímo profitujících z vyšších cen energií.
Na dluhopisových a bezpečných aktivech byla patrná spíše opatrná stabilizace než panika. Výnos desetiletého amerického dluhopisu se držel zhruba u 4,33 %, zatímco zlato zůstávalo poblíž vysokých úrovní kolem 4 684 dolarů za unci. Trh tak nevysílá signál systémové finanční krize, ale spíše scénář zvýšené nejistoty, v němž investoři přepočítávají dopady dražší energie na inflaci, růst i zisky firem.
Důležitým makro signálem byly i nové údaje o náladě amerických domácností. Průzkum newyorského Fedu ukázal zhoršení očekávání ohledně finanční situace, vyšší krátkodobá inflační očekávání a rostoucí obavy z vývoje nezaměstnanosti, přičemž růst cen benzinu nad 4 dolary za galon začíná být pro spotřebitele citelný. To je pro investory podstatné, protože právě spotřeba domácností zůstává klíčovým pilířem americké ekonomiky a delší období drahé energie by mohlo postupně oslabit poptávku i mimo čistě energeticky náročná odvětví.
Výsledky firem a sentiment
- Největším pozitivním překvapením dne byly zdravotní pojišťovny, kterým výrazně pomohlo rozhodnutí americké vlády zvýšit platby pro plány Medicare Advantage v roce 2027 v průměru o 2,48 %. UnitedHealth díky tomu vyskočil zhruba o 9 %, Humana přidala okolo 5 % a silně rostla i CVS. Trh tento krok interpretuje jako významnou úlevu pro marže sektoru, který v posledních kvartálech čelil tlaku kvůli vyšším nákladům na péči a nejistotě ohledně regulatorního prostředí.
- V technologickém prostoru zaujal Broadcom, který posílil po oznámení spolupráce s Googlem na vývoji dalších generací vlastních AI čipů a zároveň po dohodě s Anthropic o zajištění rozsáhlé výpočetní kapacity. Tento typ zpráv dál podporuje investiční narativ kolem infrastruktury pro umělou inteligenci, i když širší technologický sektor byl během dne kvůli geopolitice spíše ve výprodeji. Investoři tak dál rozlišují mezi firmami, které mají jasnou vazbu na reálné AI objednávky, a zbytkem trhu, kde převládá obecný risk-off sentiment.
- Naopak Apple čelil negativní zprávě ohledně vývoje skládacího iPhonu, jehož uvedení může být odloženo kvůli technickým problémům v testovací fázi. Akcie firmy během dne oslabovaly a zpráva připomněla, že i u největších technologických jmen je trh citlivý na jakýkoli signál zpomalení produktového cyklu nebo komplikací v uvedení nových zařízení. V prostředí, kdy část investorů hledá bezpečí právě ve velkých technologických firmách, mohou podobné zprávy krátkodobě narušovat jejich vnímanou bezpečnost.
