Fed ponechal sazby beze změny
Americké akcie ve středu oslabily poté, co Fed ponechal sazby beze změny v pásmu 4,25–4,50 % a nenaznačil snížení sazeb v září. Dow Jones klesl o 0,4 %, S&P 500 o 0,1 % a Nasdaq nakonec přidal 0,1 %. Rozhodnutí Fedu nebylo jednomyslné – guvernéři Waller a Bowman hlasovali pro snížení sazeb o 25 bazických bodů.
Tržní přehled a makroekonomické události
Powell na tiskové konferenci upozornil, že centrální banka zatím nepřijala žádné rozhodnutí ohledně zářijového zasedání a že bude vyčkávat na další data o inflaci a trhu práce.
Hrubý domácí produkt USA za druhý kvartál vzrostl o silných 3 % anualizovaně a překonal očekávání. Zároveň došlo k růstu zaměstnanosti v soukromém sektoru, kde přibylo 104 tisíc míst, což také překvapilo pozitivně. Donald Trump na silná data reagoval výzvou k okamžitému snížení sazeb a zároveň potvrdil zavedení 25% cla na dovoz z Indie od pátku. Ve hře zůstávají i americko-čínská cla, protože jednání mezi zeměmi zatím nepokročila.
Powell také upozornil, že dopady tarifů se teprve začínají promítat do dat a zatím nelze říci, zda budou mít zásadní vliv na inflační vývoj.
Cena mědi spadla o 20 %, poté co Trump ustoupil od avizovaných tarifů. Od 1. srpna se na dovoz polotovarů z mědi bude vztahovat clo ve výši 50 %, ale ne na dovoz rafinovaných kovů.
Výsledky firem a sentiment
Oči investorů se upíraly na výsledky Microsoftu a Mety. Microsoft překvapil silnými čísly v oblasti cloudu – Azure rostl o 39 % a celkové tržby dosáhly 76,4 mld. USD, což přineslo růst akcií o více než 6 % v prodlouženém obchodování.
Meta zaznamenala EPS 7,14 USD a tržby 47,5 mld. USD, což výrazně překonalo očekávání trhu. Výhled na třetí kvartál rovněž pozitivní, akcie po trhu vystřelily o 10 %.
Hershey reportoval vyšší než očekávané zisky, navzdory negativním dopadům vysokých cen kakaa a cel. Akcie posílily, i když firma snížila celoroční výhled zisku.
Trendy a závěry
Fed zůstává opatrný a rozdělený. Výhled sazeb do září je nejistý, trh aktuálně dává šanci snížení kolem 48 %. Před večerním projevem Powella to bylo kolem 70 %.
Investoři sledují efekt Trumpových tarifů a jejich možný přechodný vliv na inflaci. Část guvernérů argumentuje, že jde o jednorázový cenový šok, který by neměl brzdit uvolnění politiky.
AI a cloud zůstávají klíčovými tahouny sentimentu, výsledky Microsoftu a Mety potvrzují návratnost masivních investic. To by mohlo prodloužit nadšení z technologických gigantů. Také analytici zůstávají optimističtí u velkých technologických jmen, ale upozorňují na rizika spojená s přehnaným očekáváním dalšího růstu, který může být z velké části již v cenách.
Ostatní aktiva
- Americký dolar posílil o 1 %, USD/CZK = 21,6
- 10letý výnos USA: 4,37 %, růst o 0,05 p. b.
- Zlato: 3 324 USD, pokles o 1,69 %
- Bitcoin (BTC): 117 061 USD, beze změny
- Měď futures: 4,56 USD/lb, pokles o 20 %
