ECB zvolila stabilitu, srpnová inflace v USA v souladu s očekáváními
Jen před malou chvílí byly zveřejněny výsledky finální inflace z Německa za srpen. Finální inflace dopadla v souladu s předběžným odhadem a v srpnu se HICP zvýšil o 0,1 % meziměsíčně a meziročně o 2,1 %. Meziroční inflace CPI byla 2,2 %.
Dopoledne zveřejní ČNB výši tuzemského běžného účtu platební bilance za červenec. Trh očekává, že platební bilance skončí schodkem ve výši -13 mld. Kč. V červnu byla v deficitu ve výši -68,79 mld. Kč.
Na závěr dne se dozvíme výsledky zářijového průzkumu University of Michigan. Index spotřebitelského sentimentu se v minulém měsíci snížil o -5,7 % meziměsíčně, meziročně poklesl o -14,3 % na 58,2 bodů. Trh očekává, že v září index dále nepatrně poklesne, a to na 58,0 bodů. Index současných ekonomických podmínek se v červenci meziměsíčně snížil o 9,3 % a meziročně vzrostl o 0,7 % na 61,7 bodů. Trh předpokládá, že tento index dosáhne 62,0 bodů. Index spotřebitelských očekávání meziměsíčně poklesl o 3,1 %, meziročně se snížil o 22,5 % na 55,9 bodů. Trh očekává takřka stagnaci na této úrovni (56 bodů).
Pohled zpět:
Na včerejším zasedání ECB Rada guvernérů Evropské centrální banky ponechala všechny tři základní úrokové sazby beze změny, což předpokládala naše i tržní predikce. Sazba pro vkladovou facilitu zůstává na 2,00 %, sazba pro hlavní refinanční operace na 2,15 % a mezní zápůjční facilita na 2,40 %. Inflace se nyní pohybuje blízko 2% střednědobého cíle, výhled zůstává v podstatě nezměněn. Podle nejnovějších projekcí ECB dosáhne celková inflace v průměru 2,1 % v roce 2025, následně klesne na 1,7 % v roce 2026 a mírně vzroste na 1,9 % v roce 2027. Jádrová inflace by měla činit 2,4 % v roce 2025, 1,9 % v roce 2026 a 1,8 % v roce 2027. Pro rok 2025 se předpokládá, že se HDP zvýší o 1,2 % (oproti červnovým 0,9 %), pro rok 2026 se prognóza mírně snižuje na 1,0 % a pro rok 2027 zůstává beze změny na 1,3 %. Dle komunikace ECB je patrné, že by se na delší dobu mohly úrokové sazby stabilizovat, což předpokládá i naše aktualizovaná prognóza.
Trh očekával, že CPI inflace v srpnu v USA meziměsíčně vzroste o 0,3 %, nakonec byla inflace ještě o 0,1 p.b. vyšší, než předpokládal trh a vzrostla o 0,4 %. Meziročně se očekával nárůst z 2,7 % na 2,9 %, a zveřejněné údaje tuto predikci potvrdily. U jádrové inflace se předpokládala meziročně stagnace na 3,1 % a meziměsíčně na 0,3 % a výsledek byl přesně v souladu s očekáváním trhu. Pravidelné čtvrteční údaje amerického trhu práce potvrdily, že trh práce se ochlazuje. Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA tento týden dosáhly 263 tis., trh očekával nárůst na 235 tis. Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti dosáhly 1,939 tis., trh očekával nárůst na 1,951 mil. Tento mix výsledků nezměnil očekávání finančních trhů, že se v příštím týdnu dočkáme snížení sazeb od Fedu.
Americký index S&P 500 získal +0,85 %. Německý DAX se zvýšil o 0,30 % a pražský PX vzrostl o 0,14 %. Koruna se pohybuje okolo 24,33 EUR/CZK.
