Ceny průmyslových výrobců meziročně poklesly o 2,1 %
V úterý dorazí data zejména z Německa. Nejprve to budou výrobní ceny, které v listopadu meziměsíčně stagnovaly a meziročně poklesly o 2,3 % a identické snížení je predikováno i pro prosinec. Následovat bude průzkum instituce ZEW, kde budeme zvláště sledovat, zda přetrvává optimistický vhled do dalších měsíců.
Výhled
Dnes budou publikovány výsledky průzkumu ZEW v Německu za leden. Trh očekává, že index ekonomického sentimentu vzroste na 50,0 bodů (z prosincových 45,8 bodů) a současná očekávání se zvýší na -76,0 bodů (z prosincových -81,0 bodů). Důvěra v německou ekonomiku na konci roku 2025 výrazně vzrostla, když index ekonomického sentimentu ZEW vyskočil o 7,3 bodu. Přestože aktuální hospodářská situace zůstává nadále nepříznivá, vyhlídky na budoucí oživení jsou po třech letech stagnace díky expanzivní fiskální politice lepší.
Dále se dozvíme výsledky týdenního reportu ADP z USA. V týdnu končícím 20. prosince 2025 bylo v průměru vytvořeno 11 750 pracovních míst, což představuje nárůst o 250 míst ve srovnání s předcházejícím týdnem. Jedná se již o čtvrté po sobě jdoucí období růstu zaměstnanosti.
Pohled zpět
Dnes ráno byly zveřejněny ceny průmyslových výrobců v Německu. V prosinci 2025 klesly ceny průmyslových výrobců meziročně o -2,5 %. Pokles navázal na listopadové snížení (-2,3 %) a potvrdil dlouhodobý sestupný trend, který trvá již od března 2025.
Ceny průmyslových výrobců v České republice v prosinci meziročně poklesly o 2,1 %, čímž překonaly očekávání analytiků i náš odhad (-1,9 %). Za celý rok 2025 se ceny snížily o 0,8 %. Za tímto vývojem stojí zejména silná koruna, slabší poptávka po průmyslovém zboží a tlak na nižší ceny ze strany levné čínské konkurence. Ceny zemědělských výrobců meziročně i meziměsíčně shodně poklesly o 2,7 %. Nižší ceny zemědělských výrobců se pozitivně promítají do inflace, která se již druhý měsíc drží u cíle ČNB. Naproti tomu ceny stavebních materiálů vzrostly meziročně o 1,6 %, ceny stavebních prací se zvýšily o 3,0 %.
Finální inflace v prosinci 2025 v eurozóně poklesla na 1,9 %, přičemž předběžný odhad počítal s 2% inflací. Jádrová složka činila 2,3 %. Při pohledu na jednotlivé kategorie rostly nejrychleji služby (+1,54 pb.), následovaly potraviny, alkohol a tabák (+0,49 pb.), ceny průmyslového zboží rostly jen mírně (+0,09 pb.) a ceny energií poklesly (-0,18 pb.). Nejnižší inflace byla zaznamenána na Kypru (0,1 %), ve Francii (0,7 %) a v Itálii (1,2 %). Nejvyšší v Rumunsku (8,6 %), na Slovensku (4,1 %) a v Estonsku (4,0 %). V EU dosáhla meziroční míra inflace v prosinci 2,3 %
Ve švýcarském Davosu včera začalo Světové ekonomické fórum (WEF), které potrvá až do tohoto pátku. Hlavním tématem letošního ročníku je posilování globální stability a odolnosti v éře geopolitických proměn a technologického pokroku, zejména v oblasti umělé inteligence. Delegáti budou diskutovat především o řešení ozbrojených konfliktů, dekarbonizaci ekonomik a rizicích spojených s ekonomickou fragmentací světa. Mezi hlavní body programu patří také dopady obchodních cel a snaha o obnovení důvěry v mezinárodní instituce v době narůstajícího geopolitického napětí.
Americký index S&P kosmeticky poklesl o 0,064 %. Německý DAX ztratil -1,34 % a pražský PX odepsal -1,00 %. Koruna se pohybuje okolo 24,30 EUR/CZK.
