Americké akcie ve čtvrtek uzavřely smíšeně a investoři pokračovali v rotaci titulů

Tržní přehled a makroekonomické události

• Dow Jones Industrial Average posílil o 0,5 %, což odráží přesun kapitálu do průmyslových a defenzivnějších titulů. Tento vývoj potvrzuje, že investoři jsou nyní opatrní kolem technologického sektoru po silném začátku roku a aktivně hledají stabilnější přístavy.
• Výrazným tématem dne byly výroky prezidenta Donalda Trumpa k obrannému sektoru. Trump uvedl, že chce navýšit roční vojenské výdaje USA o 50 % až na úroveň přibližně 1,5 bilionu USD. Obranné akcie reagovaly prudkým růstem poté, co ve středu výrazně oslabily kvůli předchozím Trumpovým hrozbám, že zablokuje zpětné odkupy akcií a dividendy amerických zbrojařských firem, pokud nebudou více investovat do výrobních kapacit. Tato politická rétorika zvyšuje volatilitu sektoru, ale zároveň potvrzuje dlouhodobou podporu obranných rozpočtů, což zůstává strukturálně pozitivním faktorem pro cashflow a zakázkové knihy těchto firem.
• Makroekonomický obrázek zůstává smíšený, zejména pokud jde o trh práce. Data společnosti Challenger ukázala, že plánovaná propouštění v USA v prosinci klesla na nejnižší úroveň za 17 měsíců, což je vnímáno jako „pozitivní signál“ po relativně slabém roce. Současně však celkový počet oznámených propouštění za celý rok 2025 dosáhl přibližně 1,2 milionu, což představuje meziroční nárůst o 58 %. Největší část škrtů připadla na veřejný sektor a technologické firmy. Tato kombinace naznačuje, že trh práce sice krátkodobě stabilizuje, ale strukturální tlak v některých odvětvích přetrvává.
• Investoři se budou v pátek soustředit na potenciální rozhodnutí Nejvyššího soudu USA ohledně legality cel zavedených za Trumpovy administrativy. Pátek je naplánován jako den vyhlášení stanovisek soudu. Výsledek procesu může mít velký dopad na obchodní politiku, inflační výhled i sektorovou alokaci kapitálu.

Výsledky firem a sentiment

• Objevily se informace, že čínské úřady by mohly schválit omezený dovoz některých čipů Nvidia H200, avšak Nvidia požaduje plné platby předem, aby snížila regulatorní rizika. Analytici upozorňují, že případné obnovení prodejů do Číny by mohlo být významným pozitivním faktorem pro zisky, který zatím není plně započítán v tržních modelech.
• Mediální a zábavní sektor zůstal v centru pozornosti kvůli pokračujícím jednáním o velkých akvizicích. Paramount Skydance znovu potvrdil svou hotovostní nabídku na převzetí Warner Bros. Discovery, kterou označil za výhodnější než alternativní dohodu s Netflixem. Warner Bros. Discovery však upozorňuje na rizika spojená s vysokým zadlužením v rámci struktury transakce. Akcie obou stran reagovaly volatilně a investoři zvažují regulatorní rizika i strategickou logiku konsolidace v prostředí, kde tradiční televize čelí dlouhodobému útlumu a streamingové služby bojují o ziskovost. 
• V energetickém sektoru se do popředí dostala debata o cenách ropy. Prezident Trump údajně preferuje cenu kolem 50 USD za barel, což by snížilo náklady pro spotřebitele, avšak analytici upozorňují, že při současných nákladech těžby v USA, by taková cena nebyla dlouhodobě udržitelná. WTI ropa se aktuálně pohybuje kolem 57 USD za barel, tedy blízko hranice rentability pro řadu producentů. To zvyšuje riziko omezení investic a těžby v případě dalšího poklesu cen, což je důležité pro výhled energetických akcií i inflace.