Americké akcie zahájily nový týden růstem
Zlepšil se sentiment kolem technologického sektoru a investoři se po předchozím oslabení znovu vraceli k tématu umělé inteligence. Nasdaq vzrostl o více než 1 %, S&P 500 přidal přibližně 0,8 % a Dow Jones poprvé uzavřel mírně nad nulou.
Tržní přehled a makroekonomické události
K růstu přispěly především velké technologické společnosti a polovodičové firmy, zatímco obavy z prudkého zpomalení AI investic dočasně ustoupily.
Významnou zprávou dne bylo definitivní ukončení projektu Prince William Digital Gateway ve Virginii, který měl být s odhadovanou hodnotou až 100 miliard USD největším datovým centrem na světě. Společnost QTS Realty Trust stáhla odvolání proti rozhodnutí soudu, čímž skončil více než tři roky trvající spor. Projekt narazil nejen na procesní chyby při schvalování územního plánu, ale především na silný odpor místních obyvatel kvůli dopadům na krajinu, energetickou síť a spotřebu vody. Událost ukazuje, že i přes pokračující boom AI infrastruktury začínají být limitem nejen kapitál a technologie, ale stále častěji také povolovací procesy a veřejná podpora. Zároveň to potvrzuje, že budoucí rozšiřování datových center bude stále více narážet na regulatorní překážky.
Přestože projekt ve Virginii skončil, celkový investiční příběh AI infrastruktury pokračuje. Blackstone nadále spravuje datová centra v hodnotě přes 150 miliard USD a rozšiřuje svou strategii směrem k již postaveným a pronajatým zařízením, která generují stabilní příjmy z rostoucí poptávky po AI výpočetní kapacitě. Současně analytici upozorňují, že AI průmysl vstupuje do nové fáze: hlavním problémem již není pouze budování výpočetní kapacity, ale efektivní využití infrastruktury prostřednictvím agentních AI systémů, orchestrace pracovních toků a automatizace. To znamená, že hodnota se postupně přesouvá od samotných GPU a datových center směrem k platformám, které dokážou AI efektivně provozovat v produkčním prostředí.
Makroekonomické prostředí zůstalo relativně klidné. Americký sektor služeb podle indexů S&P Global i ISM nadále expanduje, byť mírně pomalejším tempem než v předchozím měsíci. Aktivita firem zůstává solidní, avšak podniky stále upozorňují na přetrvávající nejistotu kolem obchodní politiky a vyšších nákladů způsobených cly. Na energetických trzích zůstaly ceny ropy stabilní poté, co OPEC+ schválil další zvýšení produkčních kvót a po obnovení běžného provozu v Hormuzském průlivu odezněly obavy z narušení dodávek. Pro investory tak zůstává hlavním makro tématem další vývoj inflace a zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fedu, které může napovědět ohledně budoucí trajektorie úrokových sazeb.
Výsledky firem a sentiment
- Největší podporu technologickému sektoru poskytly polovodičové společnosti. Pozitivní náladu odstartovaly silnější než očekávané kvartální tržby společnosti Foxconn, které naznačily pokračující vysokou poptávku po AI serverech a čipech Nvidia. Investoři nyní očekávají výsledky Samsung Electronics, kde analytici předpokládají až osmnáctinásobný meziroční růst provozního zisku díky prudkému růstu trhu s paměťovými čipy pro AI. Optimismus se projevil i na akciích firem AMD, Dell či Broadcom, zatímco Nvidia odmítla spekulace o údajném odkladu nové generace AI serverů Kyber a potvrdila, že její produktový plán zůstává beze změny.
- Silně rostl také segment kybernetické bezpečnosti, který se stává novou oblastí rotace uvnitř technologického sektoru. ETF First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF se přiblížil historickým maximům, přičemž společnosti CrowdStrike, Palo Alto Networks, Fortinet, JFrog, Zscaler či Okta od konce června výrazně posílily. Investoři stále více vnímají kyberbezpečnost jako nedílnou součást AI infrastruktury, cloudových služeb i podnikových investic. Přesto analytici upozorňují, že většina těchto společností se stále obchoduje pod svými historickými maximy, což naznačuje pokračující selektivní přístup investorů k softwarovým firmám v éře umělé inteligence.
- Microsoft se mezitím dostává pod zvýšený tlak investorů kvůli enormním výdajům na AI infrastrukturu. Přestože firma nadále vykazuje silný růst tržeb, provozního zisku i cloudové platformy Azure, investoři začínají více sledovat návratnost rekordních investic do datových center, čipů a energetické infrastruktury. Pro rok 2026 Microsoft plánuje investice okolo 190 miliard USD, což se již negativně promítá do volného cash flow i cloudových marží. Trh nyní očekává především důkazy, že rostoucí poptávka po AI službách, včetně Copilotu, dokáže tyto mimořádně vysoké kapitálové výdaje dlouhodobě ospravedlnit. Podobná situace se týká i dalších hyperscalerů, jako jsou Amazon, Alphabet a Meta, které společně plánují investovat přes 700 miliard USD do AI infrastruktury.
- Pozitivní firemní zprávy přinesla také společnost Micron, která uzavřela dlouhodobou smlouvu s automobilkou Ford na dodávky paměťových čipů pro budoucí generaci inteligentních vozidel. Dohoda potvrzuje rostoucí význam polovodičů nejen pro datová centra, ale i pro automobilový průmysl, kde se AI stává stále důležitější součástí vývoje moderních vozidel. Současně Wall Street pokračuje v přílivu kapitálu do technologického sektoru, který podle Bank of America směřuje k rekordním ročním investicím, což potvrzuje pokračující důvěru investorů v dlouhodobý růst AI ekonomiky.
