Globální trhy vstoupily do včerejšího dne v opatrném režimu
Prezident Donald Trump okomentoval příměří mezi USA a Íránem slovy „na masivní podpoře života“, čímž výrazně zhoršil sentiment kolem dalšího vývoje na Blízkém východě. Trhy reagovali růstem cen ropy a posílením amerického dolaru, zatímco akciové futures v USA i Evropě nyní mírně oslabují.
Tržní přehled a makroekonomické události
Brent se obchodoval nad 104 USD za barel. Dollar index vzrostl nad 98 bodů, euro oslabilo pod 1,18 USD a japonský jen se pohyboval kolem 157 za dolar navzdory pokračujícím intervencím Tokia. Největší tlak byl patrný na poli rozvojových trhů – indická rupie a indonéská rupie oslabily na historická minima. Vyšší ceny ropy a silnější dolar zhoršují obchodní bilanci dovozců energií a zvyšují riziko odlivu kapitálu z rozvíjejících se ekonomik. Írán nadále požaduje zmírnění sankcí, uvolnění námořní blokády a zachování částečné kontroly nad lodní dopravou v oblasti, zatímco USA odmítají jakékoli ústupky bez širší dohody o jaderném programu. Trhy sledují zejména zprávy o omezeném průjezdu tankerů a nasazení íránských ponorek Ghadir v Perském zálivu. Saúdská Aramco odhaduje, že světový trh přichází o přibližně 100 milionů barelů ropy za každý týden omezeného provozu průlivu, což výrazně zvyšuje inflační tlak napříč ekonomikami.
Pozornost investorů se zároveň přesouvá k dnešnímu zveřejnění americké inflace CPI za duben. Konsensus očekává meziroční růst spotřebitelských cen o 3,7 % po předchozích 3,3 %, přičemž vyšší ceny energií kvůli válce na Blízkém východě zvyšují riziko dalšího překvapení směrem vzhůru. Trh výrazně přehodnotil očekávání ohledně Fedu – ještě před konfliktem investoři počítali se dvěma sníženími sazeb letos, nyní se stále více diskutuje scénář delší stability sazeb nebo dokonce možnost dalšího zvýšení, pokud by inflace zůstala příliš vysoko.
Výnosy dluhopisů zůstávají zvýšené a odrážejí obavy z kombinace geopolitického šoku a přetrvávající inflace. Výnos amerického desetiletého Treasury se držel kolem 4,42 %, zatímco japonský desetiletý výnos vystoupal na 29leté maximum 2,54 % po jestřábím vyznění posledního jednání Bank of Japan. Britské dluhopisy byly pod tlakem kvůli rostoucím pochybnostem o politické stabilitě premiéra Keira Starmera po slabých výsledcích Labour Party v lokálních volbách. Trh tak čelí kombinaci geopolitického stresu a zhoršující se důvěry v některé vlády i centrální banky.
Výsledky firem a sentiment
- Významnou pozornost přitahuje cesta prezidenta Trumpa do Číny, kam jej doprovází skupina šestnácti vrcholových manažerů amerických firem. Delegace zahrnuje šéfy Apple, BlackRock, Boeingu, Goldman Sachs, Qualcommu, Micronu, Tesly nebo Mastercard. Očekává se, že hlavními tématy budou obchod, AI infrastruktura, vzácné zeminy a možné čínské objednávky letadel Boeing či zemědělských produktů. Trh však neočekává zásadní průlom; pozitivním výsledkem by už bylo samotné zabránění novým clům a exportním restrikcím.
- Výraznou pozornost vyvolala absence šéfa Nvidie Jensena Huanga v delegaci do Pekingu. Podle analytiků jde o signál rostoucího vlivu bezpečnostního křídla administrativy, které nechce přílišné uvolnění exportních omezení na pokročilé AI čipy směrem do Číny. Nvidia tak zůstává ve středu geopolitického napětí mezi USA a Čínou, zejména kvůli čipům Blackwell. Investoři vnímají absenci Huanga jako další připomínku, že AI boom je stále silněji propojen s geopolitikou a národní bezpečností.
- Tesla byla jedním z nejdiskutovanějších titulů dne díky účasti Elona Muska na cestě do Číny. Přestože vztahy Muska s Trumpem byly v posledním roce velmi napjaté, jeho přítomnost v delegaci naznačuje, že Bílý dům chce udržet otevřené komunikační kanály s klíčovými technologickými firmami. Investoři sledují zejména možnost další expanze Tesly v Číně a případný dopad na dodavatelské řetězce elektromobilů. Současně však automobilový sektor nadále zůstává pod tlakem kvůli pokračující cenové válce a geopolitickým rizikům.
