Dnes klíčová data z amerického trhu práce

Zpráva o zaměstnanosti za září měla být původně zveřejněna na začátku října, ale byla odložena kvůli nejdelšímu uzavření federální vlády v historii USA. Současně bude publikována míra nezaměstnanosti za listopad, která v se září zvýšila o 0,1 p.b. na nejvyšší úroveň od října 2021 a dosáhla 4,4 %. Trh očekává, že v říjnu míra nezaměstnanosti vzroste na 4,5 %.

Dnes zasedá Maďarská centrální banka (MNB), která od září 2024 drží základní úrokovou sazbu na 6,50 %. Komentář bankovní rady po minulém zasedání byl spíše jestřábího charakteru, kdy členové bankovní rady volí nadále velmi opatrný přístup. Inflace (3,8 %) a jádrová inflace je zvýšená (3,9 %), inflaci ve službách přiživuje růst mezd, proto se ji nedaří zkrotit. Hospodářský růst je velmi slabý (ve 3Q +0,6 % r/r). Vyšší úroková sazba drží forint na silných hodnotách. Ten je atraktivní pro investory. Oslabení forintu by mohlo vést k vyšším cenám dovezeného zboží, což by mohlo podnítit inflaci. Naše i tržní prognóza očekávají stabilitu sazeb.

Český statistický úřad zveřejní ceny výrobců za listopad. Naše prognóza předpokládá, že ceny průmyslových výrobců meziměsíčně poklesnou o 0,1 %, meziročně pak dokonce o 1,7 %. Mediánová predikce trhu je pak úplně totožná.

Index nákupních manažerů PMI ve zpracovatelském průmyslu v Německu v listopadu poklesl na 48,2 (z říjnových 49,6).  Pokles způsobil obnovený propad nových zakázek, které se snížily nejvíce od ledna. To odráží slabší zahraniční poptávku. Růst produkce se zpomalil a zaměstnanost klesla. Náklady na vstupy se snížily nejpomaleji od srpna 2024. Očekávání firem se pro příští rok mírně zlepšila, ale zůstávají pod historickým průměrem. Pro prosinec trh očekává nepatrný nárůst na 48,5, naše prognóza 48,0 bodů.

Trh očekává, že průzkum ZEW v Německu za prosinec skončí na 38,5 bodů (stabilita). V listopadu zůstala ekonomická očekávání stabilní, avšak celkový sentiment ukazuje na pokles důvěry ve schopnost vlády přijímat opatření v oblasti hospodářské politiky. Investice by měly dodat ekonomice určitý stimul, nicméně strukturální problémy přetrvávají.

PMI ve zpracovatelském průmyslu v eurozóně v listopadu poklesl na 49,6 bodů. Situaci ve zpracovatelském průmyslu zhoršila slabší poptávka. Propouštění v továrnách bylo intenzivnější a zásoby se vyčerpaly rychlejším tempem. Růstu produkce a důvěra v podnikání rostly. Trh očekává, že v prosinci PMI vzroste na 49,9 bodů, naše prognóza 49,4 bodů.

PMI v USA ve zpracovatelském průmyslu v listopadu vzrostl na 52,2 bodů. Provozní podmínky podporuje silný růst produkce a nové objednávky. Avšak celková poptávka se uprostřed přetrvávající nejistoty na trhu zvýšila jen mírně. Zásoby hotových výrobků vzrostly rekordním tempem druhý měsíc po sobě, růst zaměstnanosti dosáhl tříměsíčního maxima. Inflace vstupních nákladů z důvodu celních tlaků je vyšší. Podnikatelská nálada vzrostla a důvěra dosáhla nejvyšší úrovně od června. Trh očekává, že PMI mírně poklesne na 52,0 bodů. Průzkum Empire State Manufacturing v prosinci výrazně poklesl na -3,9 bodů z listopadové hodnoty 18,7 bodů. Nové objednávky zůstaly stabilní, ale dodávky poklesly, dostupnost dodávek se zhoršily.

Maloobchodní tržby v USA v září bez aut se meziměsíčně zvýšily o 0,3 %. Růst tržeb byl tažen útratami v maloobchodních prodejnách s potravinami a prodejem na čerpacích stanicích. Nejvíce poklesly tržby v prodejnách sportovního zboží, hobby, hudebních nástrojů a knihkupectví a oděvů. Trh očekává, že maloobchodní tržby bez aut v říjnu vzrostly o 0,2 %.

Pohled zpět:

Včera prezident Petr Pavel jmenoval na Pražském hradě novou vládu, která následně měla první zasedání ve Strakově akademii. Poté uvedl předseda vlády Andrej Babiš do úřadů členy své vlády.

Běžný účet platební bilance v ČR v říjnu dosáhl 16,83 mld. Kč (očekávání trhu 16,8 mld. Kč).

Americký index S&P poklesl o 0,15 %. Německý DAX získal +0,18 % a pražský PX vzrostl o 0,55 %. Koruna se pohybuje okolo 24,33 EUR/CZK.