Americké indexy mírně oslabily poté, co Fed zahájil zářijové zasedání
S&P 500 klesl o 0,1 %, Nasdaq Composite o 0,05 % a Dow Jones o 0,3 %. Trhy se obecně výrazně nehnuly s tím jak investoři vyčkávají na středeční rozhodnutí o sazbách, přičemž trh dává 97% pravděpodobnost snížení o 25 bb.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Důležité bude tón Jermea Powella a výhled Fedu na další snižování sazeb.
- Maloobchodní tržby v srpnu překvapily růstem o 0,6 % m/m oproti očekávaným 0,2 %. Tahounem byly e-commerce (+2 %), oděvy (+1 %) a sportovní a hobby segment (+0,8 %). Sezónně se na tržbách pozitivně odráží i začátek školního roku. Spotřebitelé však stále aktivně hledají slevy, jak potvrdila i CEO Best Buy.
- Ceny ropy vzrostly o více než 1,5 % po útocích ukrajinských dronů na ruskou infrastrukturu, WTI se dostala nad 64 USD a Brent nad 68 USD. Přesto zůstávají letos v mínusu (WTI -9 %, Brent -8 %).
- Cena zlata poprvé překročila hranici 3 700 USD/unci (+44 % YTD), podpořena poklesem dolaru na čtyřleté minimum vůči euru a očekávaným uvolněním politiky Fedu.
- Senát těsně potvrdil Trumpova kandidáta Stephena Mirana do Rady guvernérů Fedu (48–47). Jeho současná vazba na Bílý dům vyvolává otázky ohledně nezávislosti Fedu. Trump zároveň tlačí na odvolání guvernérky Cookové.
Výsledky firem a sentiment
- Tesla posílila o 3 %, když Elon Musk poprvé od roku 2020 nakoupil akcie společnosti za přibližně 1 mld. USD. Akcie se tak za celý rok přehouply do zisku.
- Oracle přidal téměř 1,5 % po zprávách, že se stane součástí konsorcia v rámci dohody USA–Čína o TikToku. To by posílilo jeho cloudové aktivity.
- Warner Bros Discovery prudce klesl (-6 %) po snížení doporučení od TD Cowen a Morningstar. Akcie se předtím spekulativně zvedly téměř o 50 % díky zprávám o možné nabídce od Paramount Skydance.
Trendy a závěry
Na trzích přetrvává napětí mezi silnou spotřebitelskou poptávkou a slábnoucím trhem práce. „Jobless expansion“ se stává novým příběhem Wall Street, rostoucí nezaměstnanost tlačí Fed ke snížení sazeb, což podporuje valuace a firemní marže díky zpomalení růstu mezd. Optimismus investorů je nejvyšší od února, podle průzkumu BofA rostou alokace do akcií, zatímco hotovost stagnuje. Růst cen ropy a rekordní zlato ukazují na přetrvávající geopolitické napětí a oslabení dolaru. Technologické tituly zůstávají v čele růstu – Tesla a Google spolu s Oracle vedou technologickou rallye.
