Americké akcie zakončily středeční obchodování smíšeně po prvním letošním snížení sazeb Fedu o 25 bazických bodů
Fed současně signalizoval další dvě snížení sazeb do konce roku, což by dostalo základní sazbu do pásma 3,50–3,75 %. Šlo o očekávaný krok, který však přichází v době zvýšené inflace a zpomalujícího trhu práce.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Dow Jones přidal 0,6 %, S&P 500 oslabil o 0,1 % a Nasdaq klesl o 0,3 %.
- Jerome Powell označil snížení sazeb za „pojistku v rámci řízení rizik“ s tím, že trh práce USA znatelně slábne, zatímco inflační tlaky zůstávají zvýšené. Zdůraznil, že ekonomika se nachází v neobvyklém stavu, kdy slabší trh práce koexistuje s vyšší inflací.
- Politické napětí kolem nezávislosti Fedu přetrvává, nově jmenovaný guvernér Stephen Miran (nominant Donalda Trumpa) hlasoval pro agresivnější snížení o 50 bps. Lisa Cook zůstává nadále v radě Fedu poté, co soud zamítl Trumpův pokus o její odvolání.
- Na globální scéně zvýšilo napětí rozhodnutí Číny zakázat domácím technologickým firmám, včetně Alibaby, nákupy speciálních AI čipů Nvidia. Akcie Nvidia ztratily téměř 3 %, což investoři vnímají jako zásah do strategicky klíčového segmentu umělé inteligence.
Výsledky firem a sentiment
- General Mills překonal očekávání na úrovni tržeb, ale akcie i přesto oslabily poté, co firma varovala před obtížným spotřebitelským prostředím a slabší poptávkou.
- Reddit rostl díky zprávám o jednáních s Googlem ohledně hlubší integrace obsahu do AI produktů.
- Opendoor zaznamenal další prudký růst, tentokrát o 14 %, a za poslední měsíc posílil o 225 %. Investory povzbudila změna vedení a první čtvrtletí s pozitivním provozním ziskem.
Trendy
Středeční obchodování jasně ukázalo, že Fed přechází do režimu preventivního uvolňování měnové politiky, i když inflace zůstává zvýšená. Investoři by měli sledovat, zda se skutečně naplní signály o dalších dvou sníženích do konce roku. Slábnoucí pracovní trh se stává hlavním argumentem pro další uvolnění, což může podporovat dluhopisové trhy, ale na akciových trzích vyvolává nervozitu kvůli obavám z recese. Technologický sektor se dostává pod větší tlak geopolitiky, krok Číny proti Nvidii může mít dlouhodobé dopady na celý segment AI a polovodičů. Na firemní úrovni výsledky ukazují na rozdílný vývoj, tradiční spotřebitelské firmy čelí slabší poptávce, zatímco technologické tituly (Opendoor, Reddit) těží ze strukturálních trendů a spekulativního kapitálu. Klíčovým poselstvím dne je, že riziko zpomalující ekonomiky se dostává do středu pozornosti trhů, a to i za cenu, že Fed bude dál snižovat sazby navzdory přetrvávající inflaci.
