Americké akcie ve čtvrtek korigovaly hlubší intradenní ztráty
Hlavní indexy nakonec uzavřely převážně v mínusu. Technologický Nasdaq Composite odepsal přibližně 1,2 %, širší S&P 500 ztratil kolem 0,6 %, zatímco Dow Jones Industrial Average se udržel těsně nad nulou.
Tržní přehled a makroekonomické události
Trh reagoval především na výsledky Nvidia, které sice překonaly očekávání, ale nedokázaly znovu nastartovat euforii kolem umělé inteligence. Vývoj potvrzuje rostoucí citlivost trhu na detaily ohledně výhledu a obavy z přehnaných valuací v AI segmentu.
Akcie Nvidie klesly o více než 5 %, přestože firma oznámila meziroční růst tržeb o 73 % na 68,1 mld. USD a výhled na další kvartál nad konsensem trhu. Investory znepokojil nedostatek konkrétních informací o budoucích motorech růstu, zejména s ohledem na omezení exportu do Číny a možné zpomalování kapitálových výdajů hyperscalerů. Výsledky tak paradoxně posílily debatu o tom, zda nezačíná vrcholit investiční vlna do AI infrastruktury a zda současné tempo růstu není blízko cyklického maxima. Slabší reakce Nvidie se přelila do celého polovodičového sektoru. ETF iShares Semiconductor ETF oslabil zhruba o 3 %, přičemž výrazně ztrácely i společnosti jako Broadcom, Micron Technology, Intel či Advanced Micro Devices. Investoři přehodnocují udržitelnost tempa růstu celého ekosystému, který byl v posledních měsících klíčovým tahounem indexů.
Na makroekonomické frontě přinesla týdenní data z trhu práce mírné ochlazení. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl na 212 tisíc, což je mírně nad předchozím týdnem, ale pod očekáváním analytiků. Pokračující žádosti naopak klesly na 1,83 milionu. Data signalizují spíše stagnaci než prudké ochlazení, což komplikuje výhled měnové politiky. Investoři nyní vyhlížejí páteční údaj o lednové velkoobchodní inflaci, který může zásadně ovlivnit očekávání ohledně načasování případného snížení sazeb.
Sentiment na trhu ovlivňuje také rostoucí zajišťování se proti poklesu. Ukazatel put-call skew na indexu S&P 500 vystoupal na dvouleté maximum, což naznačuje zvýšenou poptávku po ochraně proti propadu. Část stratégů však tento posun interpretuje jako kontrariánský signál – extrémní opatrnost investorů může paradoxně vytvářet prostor pro pozitivní překvapení. Trh se tak nachází ve fázi zvýšené nejistoty, kdy každá nová informace z oblasti inflace, sazeb či AI investic může vyvolat výraznější pohyb.
Výsledky firem a sentiment
Výrazné pohyby zaznamenaly i jednotlivé tituly mimo hlavní technologické lídry. Stellantis oznámil celoroční ztrátu 26,3 mld. USD v důsledku mimořádných odpisů spojených s elektromobilitou, přesto druhé pololetí naznačilo určité zlepšení provozních výsledků. V sektoru médií zklamal Warner Bros. Discovery poklesem tržeb i zisku. Naopak pozitivně překvapily některé růstové společnosti, které dokázaly překonat odhady trhu navzdory volatilnímu prostředí.
Výrazný růst zaznamenaly akcie IonQ a Marriott Vacations Worldwide, které po lepších než očekávaných výsledcích posílily dvouciferným tempem. Investoři tak selektivně odměňují firmy s jasnou růstovou trajektorií a solidní profitabilitou, i když širší trh je pod tlakem.
V softwarovém sektoru došlo ke stabilizaci po předchozích výprodejích. ETF iShares Expanded Tech-Software obhájil klíčovou technickou úroveň a některé tituly jako Salesforce, Workday či Datadog vykazovaly známky obratu. Diskuse na trhu se posouvá od obav, že „AI nahradí software“, k tezi, že AI může být spíše akcelerátorem poptávky.
