Americké akcie v úterý uzavřely na nových rekordech
Americké akcie v úterý uzavřely na nových rekordech, slabší trh práce, než se dosud čekalo. To posílilo očekávání, že Fed už příští týden sníží sazby.
Tržní přehled a makroekonomické události
- Bureau of Labor Statistics snížil odhad tvorby pracovních míst mezi březnem 2024 a březnem 2025 o 911 tisíc, více než předpokládaných 680 tisíc. Srpnová data už přitom byla velmi slabá (pouze 22 tisíc nových míst). Trh nyní prakticky plně započítává zářijový pokles sazeb – 90 % šance na snížení o 25 bb a 10 % na 50 bb.
- Investoři čekají na klíčová data o inflaci: středeční PPI a čtvrteční CPI. Ty ukážou, zda prostor pro výraznější uvolňování politiky nebude omezen přetrvávajícím cenovým tlakem.
- Ropa lehce posílila po izraelském útoku na Katar. Katar je významným vývozcem LNG a diplomatickým hráčem, proto jakékoliv riziko jeho destabilizace tlačí ceny energií vzhůru. Energetický sektor v USA posílil (Exxon, Chevron, Conoco +1,5–2 %). Naopak průmysl a materiály oslabily.
- Zlato krátce dosáhlo na nová maxima nad 3 700 USD za unci, těží z oslabujícího dolaru a rostoucí pravděpodobnosti uvolnění měnové politiky.
Výsledky firem a sentiment
- Apple představil nové iPhony 17, AirPods s měřením srdečního tepu a překladovou funkcí a nové Apple Watch (Series 11, Ultra 3 a SE 3). Reakce trhu byla smíšená, akcie po skončení akce klesly o 1,5 %, protože investoři mají pochybnosti, zda novinky dokážou nastartovat poptávku.
- Oracle měl zveřejnit výsledky po zavření trhu, očekává se silný růst cloudového byznysu (+30 % y/y) a investoři čekají podrobnosti o spolupráci s OpenAI. Akcie v řádném obchodování vzrostly o 1,3 %.
- Americké pojišťovny vystřelily vzhůru včetně akcií UnitedHealth, když se ukázalo, že by se mohly zvýšit výdaje vlády na pojištěnce. Tímto se všechna propagační sdělení zdravotnického sektoru ocitla od vydání alespoň o 5 % v plusu.
Trendy a závěry
Slabý americký trh práce se stal hlavním hybatelem tržního sentimentu. Investoři nyní očekávají prakticky jisté snížení sazeb Fedem v září, otázkou zůstává pouze o kolik. Oslabení pracovního trhu je přitom vnímáno nejen jako prostor pro uvolnění měnové politiky, ale zároveň jako potenciální předzvěst recese. Trh se tak dostává do paradoxní situace, kdy krátkodobě oslavuje potenciálně levnější peníze, ale dlouhodobě se objevují obavy z ekonomického zpomalení. Ropa a zlato posilují v reakci na geopolitická rizika a měnový vývoj, což dále komplikuje inflační výhled. Technologický sektor zůstává pod drobnohledem a investoři čekají, zda Apple a Oracle dokážou podpořit nadšení kolem technologií, nebo naopak vyvolají korekci po předchozím růstu. Celkově lze dnešní den číst jako posun k rizikovějším aktivům, tažený očekáváním uvolnění politiky, ale s patrnými prasklinami v základech americké ekonomiky.
