Alternatívne investície v portfóliu: mať, či nemať?

​

Investovať sa dá do čohokoľvek. Okrem bežných investícií sa ponúka celý rad tých netradičných. Svoje prostriedky môžete vložiť napríklad i do vína, známok, obrazov a starožitností alebo napríklad do komiksov. Na čo si dať pri tomto type investícií pozor, kedy sa do nich púšťať a za akých okolností sa im radšej  vyhnúť.

Hranica medzi tradičnými a netradičnými investíciami

Najskôr treba povedať, že hranica medzi tradičnými a netradičnými investíciami nie je vonkoncom ostrá. Za tie tradičné sa považujú akcie, dlhopisy, možno nehnuteľnosti. S nimi obchoduje veľmi mnoho ľudí – na rozdiel od alternatívnych. Tam potom môže ísť skutočne o čokoľvek, čo sa môže zhodnotiť a investorovi potenciálne priniesť zisk.

Kamil Bednář, analytik spoločnosti BHS, uvádza príklad: „U môjho strýka na chalupe chová sused papagáje a neskutočne na nich zarába. Niektoré stoja i stotisíc korún. Mláďa sa narodí, on sa oň   postará a potom ho predá. Ale keď sa narodia dve a zomrú – to je potom strata.“ Teda strata z nerealizovaného obchodu, ak vynecháme stratu citovú.

Menovateľ netradičných investícií

Spoločným menovateľom netradičných investícií je vyššie riziko a menšia likvidita. Ceny akcií sa určujú na burze, ale kto stanoví cenu napríklad obrazov, starožitností, automobilových veteránov alebo známok? I tu o nej rozhoduje trh, ale ten je malý; spravidla ho tvoria odborníci, ktorí tak vkladajú prostriedky do svojich koníčkov.

„Do netradičných investícií by mal dávať peniaze ten, kto sa tomu odboru venuje,“ potvrdzuje Tomáš Tlach z BHS. „Pokiaľ danú oblasť nesledujete a nemáte dostatok informácií, ťažko do nej môžete investovať. Na netradičné investície ani neexistuje žiadna poradenská firma. Sotva nájdete niekoho, kto vám poradí. Ten, kto tomu rozumie, si to radšej kúpi sám.“

Alternaticní cesta k netradičným investíciám

Aj tu existuje alternatíva: k investovaniu môžete využiť fond, ktorý investuje napríklad do automobilov, obrazov, archívnych vín. Jeho správca má znalosti o trhu a snaží sa, aby fond zarobil, pretože i on má podiel na zisku. Samozrejme s tým, že automobilového veterána či archívne víno fyzicky nevlastníte, len máte v držbe jeho podiel. Príkladom je fond Engine Classic Cars spoločnosti BHS, ktorý investuje do zberateľských áut či motocyklov prevažne z druhej polovice dvadsiateho storočia. Pridanou hodnotou je okrem zisku aj zdieľanie rovnakej vášne a spoločné stretnutia investorov.
 

Riziká (nielen) s diamantmi

Typickým príkladom dnes atraktívnej alternatívnej investície sú diamanty. Zároveň sa tu však dobre ukazuje jej zradnosť. Cena diamantov dlhodobo rastie, určuje ju burza v Antverpách. Keď ale cez nejakého sprostredkovateľa kúpite diamant, k cene si pridá maržu. Navyše musíte zaplatiť DPH, takže diamant kúpite zhruba o tretinu drahšie oproti cene na burze. A keby ste ho chceli obratom predať, musíte opäť počítať s obchodníkovou maržou. V dôsledku toho tak na investícii do diamantov potrebujete zhodnotenie okolo 40 %, aby ste aspoň pokryli náklady a kamene vám začali zarábať.

„Samozrejme treba brať do úvahy trhové riziko tak ako pri každej investícii. Pri netradičných formách investícií sa navyše pridáva riziko likvidity, to znamená schopnosť premeniť investíciu na peniaze. S tým súvisí nielen to, za ako dlho sa to podarí, ale tiež s akými stratami. Platí, že čím alternatívnejšia investícia, tým je treba počítať s dlhším horizontom,“ vysvetľuje Kamil Bednář.

Pri každej investícii, či už ide o akcie, alebo napríklad starožitnosti, známky – alebo o čokoľvek ďalšie, čomu veríte ako dobrej príležitosti, by mali platiť obdobné pravidlá: Každý investor by si mal vopred odpovedať na otázky, koľko chce investovať, čo od investície očakáva, aké očakáva zhodnotenie v čase, či sa naň pozerá z dlhodobého alebo krátkodobého horizontu, mať o nej informácie… skrátka sa o ňu starať.

„Jedno z hlavných pravidiel investovania je diverzifikácia. Alternatívne investície do portfólia patria, ale v rozumnom pomere. V akom konkrétne, to už je individuálna záležitosť každého investora. Všeobecne by ale v rámci portfólia mali tvoriť menší podiel ako napríklad konzervatívne zložky a akcie,“ dodáva Kamil Bednář záverečnú radu.