Ako čítať správy z finančných trhov a neprepadať (ľahko) panike

Nový hráč: centrálne banky

Každý, kto sleduje údaje z trhov a zvažuje, do čoho investovať, musí od hypotekárnej a finančnej krízy vnímať v prvom rade to, aké správy do sveta vysiela nový hráč: centrálne banky a ich tlačenie peňazí. V dobe krízy centrálne banky, v snahe zabrániť ďalšiemu poklesu hodnoty aktív, vychrlili na trh veľké množstvo peňazí, aby ich dostali do reálnej ekonomiky – s predpokladom, že keď banky budú mať viac hotovosti, budú ju ochotnejšie požičiavať.

Od začiatku bolo pre trhy kľúčové, čo urobí americká centrálna banka, skrátene FED, t.j. centrálny bankový systém USA. Postupne sa začala prejavovať globalizácia a bolo dôležité, čo urobí Európska centrálna banka, ako bojuje s defláciou – teda s poklesom cien, čo vo svojom dôsledku vedie k poklesu ekonomiky a k rastu nezamestnanosti – japonská centrálna banka a veľa ďalších. „Keby sme si predstavili viacramenné váhy, jednotlivé centrálne banky sa dnes na nich pretláčajú, pretože bojujú proti deflácii. To nakoniec svojím kurzovým záväzkom robí aj Česká národná banka,“ hovorí  analytik BHS Petr Hlinomaz.

Nálady a pocity finančných trhov

Potom, čo sme si predstavili najvýznamnejšieho hráča, pozrime sa, čo ďalej ovplyvňuje nálady a pocity na trhu. Práve slová „nálady“ a „pocity“ asi najlepšie vystihujú chovanie trhov, preto sa tak používajú. Napriek všetkým sofistikovaným analýzam a komentárom. Každý investor by sa mal na komentáre zamerať a prečítať si ich hneď niekoľko. Nájde v nich nielen čísla, ale aj zdôvodnenia, prečo ku ktorej udalosti došlo.

Vplyvov, ktoré dopadajú na trh, je celý rad. S trochou zveličenia možno povedať, že najdôležitejší je ten, o ktorom si to práve teraz všetci myslia. Pri čítaní komentárov je teda dobré začať od makroekonomických údajov, potom postúpiť nižšie smerom k určitému sektoru a vyberať jednotlivé tituly do portfólia. Všeobecne platí, že cenovú hladinu v súčasnosti silno ovplyvňuje predovšetkým chovanie centrálnych bánk, nízke ceny komodít a obavy o globálnu ekonomiku. Spôsobuje ich vývoj v Číne, kde rast nedosahuje také hodnoty, na aké sme boli dlhodobo zvyknutí.

„Keď centrálna banka niečo urobí, ovplyvní vlastnú menu a do ďalších krajín sa to premietne vo vzťahu k exportne zameraným firmám. Napríklad nemecké akcie sa obchodujú v závislosti na tom, ako je silné euro voči doláru. Pokiaľ euro oslabuje, idú exportne zamerané firmy nahor, pretože sa očakáva, že oslabenie eura bude mať na ich hospodárenie pozitívny vplyv. Aktivity centrálnych bánk sa teda premietajú i do ekonomiky firiem,“ vysvetľuje Jiří Zendulka, analytik BHS.

Zvykneme si na kolísanie trhov

Aj keď je v ekonomike vďaka kvantitatívnemu uvoľňovaniu  centrálnych bánk stále veľa peňazí, trhy reagujú na akýkoľvek signál vydesene a o kontinuálnom raste môžeme v súčasnosti asi len snívať. „Len čo trh trochu vyrastie, budú sa realizovať zisky. Dôvera musí narásť viac, aby šli trvalejšie nahor. Súčasné prostredie kladie na psychiku investorov veľké nároky. Tento rok by sa ale mohla stabilizovať ropa a je otázka, či sa podarí v centrálnych bankách udržať trajektóriu, ktorú sa snaží naštartovať FED, a nebude treba vracať sa k nulovej úrokovej sadzbe,“ hovorí Petr Hlinomaz.

Z toho vyplýva odporúčanie. Na akciových trhoch by sa investori nemali nechať strhnúť krátkodobými zmenami. Pri investíciách by sa mali pozerať viac dopredu a podľa toho poskladať portfóliá. Doba je na druhej strane taká, že ak má človek ochrániť svoje investície, treba ich viac sledovať a nastaviť si ochranné bariéry. Obchodník investorovi dokáže odporučiť, akou cestou ísť, a poskytne mu servis. Pokiaľ však investuje sám za seba a nemá správu aktív, musí o každom obchode rozhodnúť sám. Preto je dobré naučiť sa správy z trhov čítať a orientovať sa v nich.